VINCI : Envisagez un achat dans le gap

Le groupe Vinci (FR0000125486- DG) est le leader mondial des prestations de constructions, de concessions et de services associés. Avec un réseau de 4 384 km, soit plus de la moitié du réseau concédé français, Vinci Autoroutes est le premier opérateur autoroutier en Europe.

Coté sur le compartiment A de l’Eurolist, le titre est éligible au PEA et au SRD. Il fait partie de l’indice CAC 40.

Depuis le début de l’année, le cours accuse un repli de 8,11 % avec des cours extrêmes touchés le 12 avril 2010 (plus haut à 44,98 euros) et le 1^er juillet 2010 (plus bas à 33,01 euros).

Sur un an glissant, la baisse ressort à 2,50 % avec des cours extrêmes enregistrés le 12 avril 2010 (plus haut à 44,98 euros) et le 1^er juillet 2010 (plus bas à 33,01 euros).

Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 2.376.000 pièces environ.

Mercredi, dans des échanges de 3.717.697 unités, le cours s’est envolé de 4,77 % à 36,27 euros.

Au premier semestre de l’exercice en cours, le groupe a dégagé un bénéfice net, part du groupe, de 703 millions d’euros, soit 1,34 euro par action (contre 690 millions d’euros, soit 1,42 euro par action, un an plus tôt) pour un chiffre d’affaires de 15.505 millions d’euros, en hausse de 2,3 % sur le chiffre d’affaires de l’exercice précédent.

Analyse technique

Cliquez sur le graphique pour zoomer

La tendance de la valeur est baissière à moyen terme (canal R1-S1, actuellement entre 37,39 et 29,97 euros). A plus court terme, le titre évolue à l’intérieur d’un couloir horizontal, délimité actuellement par une résistance R2 à 38,63 euros et un support S2 à 33,42 euros.

A noter le gap de 0,32 euro ouvert mercredi 1^er septembre à 34,63 euros.

Toutes les moyennes mobiles (20, 50 et 100 jours) sont orientées à la baisse. Seule celle à 100 jours évolue au-dessus du cours.

Les volumes de transactions sont, en général, au-dessus de la moyenne quotidienne (2.376.000 pièces – ligne verte sur notre graphique). Ils dépassent très souvent la moyenne quotidienne lorsque le cours rebondit contre la droite de support S2.

La séance de mercredi a mis en évidence un long chandelier blanc sans ombre haute qui a ouvert un gap de 0,32 euro à 34,63 euros. Ce mouvement de hausse s’est accompagné d’une pointe de volumes.

Il faudra rechercher une entrée à l’intérieur du gap si l’on veut faire entrer la valeur en portefeuille.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est en amélioration :

-         Le RSI à 14 jours est situé à 53 % et évolue en zone neutre, sur une tendance haussière à court terme et haussière à moyen terme ;

-         Le momentum à 14 jours vient de passer dans le vert. L’indicateur est orienté à la hausse à court terme et à moyen terme ;

-         Enfin, l’oscillateur stochastique, pointé à 17 %, évolue à la hausse en zone de survente. L’indicateur oscille au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle.

La position du cours proche des plus bas annuels et dans un canal horizontal à court terme permet de recommander le titre à l’achat. En revanche, c’est au niveau du gap (34,70 euros environ) qu’il faudra privilégier un achat. Les objectifs impartis sont situés sur R1 (37 euros), R2 (39 euros) puis 40 euros (objectif 2).

Seuil de sécurité : 35,20 euros.

Suivez la valeur sur Boursorama