TECHNICOLOR : Un RSI élevé

Le groupe Technicolor (FR0010918292- TCH) est le leader dans la production, la postproduction et la distribution de services dédiés aux créateurs de contenus, fournisseurs numériques et sociétés de diffusion. C’est l’un des leaders mondiaux pour le traitement de films et un des plus grands fabricants et distributeur de DVD (incluant les disques Blu-Ray™), et l’un des principaux fournisseurs dans le domaine des décodeurs et des passerelles résidentielles. La société exerce également une activité de propriété intellectuelle et de licences.

Coté sur le compartiment A de l’Eurolist, le titre est éligible au PEA et au SRD.

Depuis le début de l’année, le cours accuse un repli de 56 % avec des cours extrêmes touchés le 15 mars 2010 (plus haut à 11,62 euros) et le 23 juillet 2010 (plus bas à 3,69 euros).

Sur un an glissant, la baisse ressort à 56,85 % avec des cours extrêmes enregistrés le 18 septembre 2009 (plus haut à 14,86 euros) et le 23 juillet 2010 (plus bas à 3,69 euros).

Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 1.161.000 pièces environ.

Jeudi, dans des échanges de 2.001.330 unités, le cours s’est apprécié de 2,56 % à 4 euros.

Au premier semestre de l’exercice en cours, le groupe a dégagé un bénéfice net, part du groupe, de 96 millions d’euros contre une perte nette, part du groupe, de 325 millions d’euros un an plus tôt. Le chiffre d’affaires s’établit à 1.468 millions d’euros, en baisse de 18,5 % sur le chiffre d’affaires de l’exercice précédent.

Analyse technique

Cliquez sur le graphique pour zoomer

A moyen terme, la tendance de la valeur est baissière. Elle est symbolisée par le canal R1-S1 (actuellement entre 4,29 et 2,94 euros). A plus court terme, le titre évolue à l’intérieur du couloir horizontal R2-S2 (actuellement entre 4,50 et 3,71 euros).

Toutes les moyennes mobiles (20, 50 et 100 jours) sont orientées à la baisse. Seule celle à 20 jours évolue au-dessous du cours.

Les volumes de transactions sont très proches de la moyenne quotidienne (1.161.000 pièces – trait vert sur notre graphique).

Hormis la pointe de volume enregistrée jeudi, les échanges ont tendance à décroître depuis la mi-juillet.

Selon la théorie des chandeliers japonais, la séance de jeudi a été graphiquement résumée par une petite bougie blanche non significative. Le mouvement haussier actuel suit l’anticipation positive indiquée par la structure en « marteau » (séance du 31 août).

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est en amélioration :

-         Le RSI à 14 jours est situé à 50 % et évolue en zone neutre, sur une tendance haussière à court terme et haussière à moyen terme. L’indicateur nous paraît élevé : un repli du cours n’est pas à écarter à brève échéance ;

-         Le momentum à 14 jours vient de passer dans le vert. L’indicateur est orienté à la hausse à court terme et sur une tendance horizontale à moyen terme ;

-         Enfin, l’oscillateur stochastique, pointé à 2 %, évolue à la hausse en zone de survente. L’indicateur oscille au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle.

Malgré la tendance horizontale à court terme propice à un rebond technique du cours, nous préférons recommander un achat sur repli vers S2 (3,70 euros) en raison de la hauteur de l’indicateur de RSI.

L’objectif visé est R1 (4,5 euros) puis 5 euros (objectif 2).

Seuil de sécurité à 3,52 euros.

Suivez la valeur sur Boursorama