Profitez du rebond contre le support

Le titre est coté sur le marché Eurolist (Compartiment A) du NYSE Euronext Amsterdam. Il fait partie de l’indice néerlandais AEX et est éligible au PEA.

Le 1^er février dernier, nous vous proposions d’acheter le titre de ce spécialiste des équipements et des services pétroliers. Nous conseil suggérait un achat au cours du marché afin de tabler sur un objectif de 62 puis de 63 euros.

La valeur a pu être acquise le jour de notre conseil à 59,47 euros. Le cours a grimpé jusqu’à 62,79 euros le 15 février avant de se replier et de se faire rattraper par son stop suiveur le 23 février à 59,18 euros. Notre conseil, malgré un premier objectif atteint, s’est soldé par une perte de 0,49 % en 17 jours.

Le groupe néerlandais Fugro N.V. (NL0000352565 - FUR), situé à Leidschendam, fournit des services d’expertise et d’assistance géotechnique dans les domaines de la production pétrolière, du positionnement et de la topographie.

C’est le leader mondial pour la fourniture de services pour la collecte et l’interprétation des données relatives à la surface de la terre et du sous-sol et des conseils pour le développement des infrastructures sur les terres, le long de la côte et sur le fond marin.

Ses principaux clients concernent l’industrie pétrolière (huile et gaz), l’industrie de la construction, le secteur minier et les gouvernements.

Depuis le début de l’année, le titre accuse un repli de 0,88 % avec des cours extrêmes touchés le 15 février 2011 (plus haut à 62,79 euros) et le 20 janvier 2011 (plus bas à 55,75 euros).

Sur un an glissant, en revanche, il enregistre une hausse de 40,56 % avec des cours extrêmes touchés le 15 février 2011 (plus haut à 62,79 euros) et le 1^er juillet 2010 (plus bas à 36,86 euros).

Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 369.900 pièces environ.

Lundi, dans des échanges de 282.111 unités, le cours a regagné 0,49 % à 60,96 euros.

Au moment de la rédaction de cet article, le titre était en hausse de 0,94 % à 61,53 euros.

L’indice néerlandais AEX était en progression de 0,77 % à 371,99 points.

Pour la totalité de l’exercice 2010, le groupe néerlandais s’attend à réaliser un chiffre d’affaires de plus de 2,2 milliards d’euros, contre un chiffre d’affaires de 2,05 milliards d’euros pour l’exercice 2009.

Sauf événements imprévus, le bénéfice net après impôt devrait se situer autour de 260 millions d’euros (263,4 millions d’euros en 2009).

Les résultats ci-dessus permettent de dégager une marge bénéficiaire nette de l’ordre de 11,8 % (contre 12,8 % en 2009).

La Direction indique que l’effet positif du taux de change sur les revenus de l’année est estimé à environ 4 %.

Pour mémoire, au premier semestre (clos fin juin) de l’exercice 2010, le groupe a généré un bénéfice net, part du groupe, de 101,1 millions d’euros (1,27 euro par action) contre un bénéfice net, part du groupe, de 112,4 millions d’euros (1,48 euro par action) pour la même période de l’exercice précédent.

Le chiffre d’affaires semestriel s’était établi à 1.042,4 millions d’euros (+ 0,7 %).

Les chiffres de l’exercice 2010 seront publiés le 10 mars, avant le début des cotations.

Analyse technique

Cliquez sur le graphique pour zoomer

A moyen terme, le titre néerlandais évolue sur une tendance haussière, à l’intérieur du canal R1-S1, entre 69,27 et 49,43 euros. A court terme, l’orientation est également positive comme le montre le couloir R2-S2, entre 68,46 et 59,20 euros.

Lors des séances des 22, 23 et 24 février, le cours s’est posé sur la droite de support ascendant de court terme S2, autorisant un rebond technique.

Toutes les moyennes mobiles (20, 50 et 100 jours) évoluent au-dessous du cours et sur une tendance haussière.

Les volumes de transactions sont en diminution depuis le 20 janvier : les échanges restent inférieurs à la moyenne quotidienne (369.900 pièces environ - Trait vert sur notre graphique des volumes). La récente pointe de volumes (649.488 unités) date du 23 février et concernait une nouvelle arrivée du cours sur la droite de support S2.

La ligne d’OBV (On Balance Volume – Trait rouge sur notre graphique des volumes) suit l’évolution du cours et ne traduit rien d’anormal.

La séance de lundi a été symboliquement représentée par une bougie blanche non significative qui suit l’anticipation haussière annoncée par le rebond technique en date du 24 février.

Au moment de la rédaction de cet article, le titre était en hausse de 0,94 % à 61,53 euros.

L’indice néerlandais AEX était en progression de 0,77 % à 371,99 points.

Dans l’immédiat, la séance en cours semble vouloir dessiner une bougie blanche sans ombre haute et basse.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est mitigée :

-         Le RSI à 14 jours est situé à 54 % et évolue en zone neutre, sur une tendance haussière à court terme et neutre à moyen terme ;

-         Le momentum à 14 jours vient de passer dans le vert. La tendance est haussière à court terme et neutre à moyen terme ;

-         Enfin, l’oscillateur stochastique, pointé à 88 %, évolue en zone de surachat. L’indicateur évolue sur une tendance neutre avec sa moyenne mobile exponentielle au-dessus de lui.

L’évolution positive du titre (tant à moyen terme qu’à court terme), le rebond technique contre la droite de support de court terme S2 et la position et l’orientation des moyennes mobiles sont autant d’atouts qui incitent à se placer à l’achat sur la valeur. En revanche, notre conseil sera spéculatif en raison des indicateurs techniques mitigés.

Achat spéculatif aux cours actuels.

Objectifs de 63 euros puis de 66,50 euros.

Seuil de sécurité : 5 % au-dessous du cours d’achat.

L’objectif flottant (ou flexible) prendra ensuite le relais dès le dépassement de l’objectif de l’objectif final. Le gain réalisé continuera d’être protégé par le stop suiveur.

A la date de la rédaction de cet article, le titre était en hausse de 0,94 % à 61,53 euros.

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