Or : Tant que le support S1 tiendra….

L’once d’or (XAU/USD) coté en dollar sur le CME (Chicago Mercantile Exchange) évolue sur une tendance haussière depuis novembre 2008.

À moyen terme, l’orientation positive est symbolisée par le couloir R1-S1, actuellement entre 1.295,54 dollars et 1.162,81 dollars.

À plus court terme, l’once est enserrée à l’intérieur d’une configuration en triangle ascendant R2-S2 (entre 1.264,36 et 1.198,34 dollars).

Depuis le début de l’année, l’once enregistre une progression de 10,3 % avec des cours extrêmes touchés le 28 juin 2010 (plus haut à 1.262,85 dollars) et le 5 février 2010 (plus bas à 1.044,48 dollars).

Sur un an glissant, la hausse s’établit à + 30,8 % avec des cours extrêmes enregistrés le 28 juin 2010 (plus haut à 1.262,85 dollars) et le 8 juillet 2009 (plus bas à 905,18 dollars).

Vendredi, l’once d’or s’est appréciée de 1,08 % à 1.211,10 dollars.

À la date de rédaction de cet article, l’once s’effritait légèrement de 0,15 % à 1.209,75 dollars.

Analyse graphique

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Proche de ses plus hauts, l’once est logiquement victime de prises de bénéfices. Pour autant, tant qu’il restera calé à l’intérieur du canal haussier R1-S1, l’orientation restera positive.

Bien sûr, une cassure de la base du triangle de court terme R2-S2 est toujours possible mais, répétons-le, ce ne sera que sur une rupture du support ascendant S1 que l’on pourra remettre en cause la progression de l’once d’or.

Selon la théorie des chandeliers japonais, la séance de vendredi à mis en évidence un petit chandelier blanc qui, apposé à la longue bougie noire précédente, dessine une configuration positive en « Creux en pince ».

La structure en « Creux en pince » est un signal de retournement à la hausse secondaire : elle est moins importante que d’autres structures de retournement positifs majeurs (tels que les « Etoiles du matin » ou les « Avalements haussiers »).

La séance actuelle, qui dessine une bougie blanche, confirme cette anticipation positive.

On notera que les différentes moyennes mobiles sont orientées à la hausse (sauf la moyenne mobile courte à 20 jours qui est, dans l’immédiat, étale). Et seule la moyenne mobile à 100 jours est située au-dessous du cours.

Pas trop de problèmes donc, dans l’immédiat, tant que S1 tiendra : l’once peut encore céder 35,53 dollars sans qu’une décision ne soit prise (vente de titres de mines d’or, prises de positions baissières sur les produits dérivés,…).

À noter que les principaux niveaux de repli sont situés à 1.124 dollars puis à 1.085 dollars.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est médiocre :

-         Le RSI à 14 jours est positionné à 45 %. Il continue d’évoluer en terrain neutre. L’indicateur s’est un peu redressé à court terme, mais il reste mal orienté à moyen terme ;

-         Le momentum à 4 jours évolue dans le rouge. A court terme, l’indicateur a repris un peu de hauteur mais, à moyen terme, la tendance est défavorable ;

-         L’indicateur stochastique, situé à 80 %, évolue en zone de surachat. L’indicateur vient d’adopter une configuration baissière de court terme avec sa moyenne mobile située au-dessus de lui.

On surveillera tout particulièrement une cassure du support ascendant S1 pour adopter un comportement baissier sur les véhicules boursiers liés à l’once d’or.

Un repli de plus de 35 dollars peut d’ailleurs être enregistré sans que l’orientation positive de l’once ne soit remise en cause.

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