METRO AG : Turbulences passagères

Le groupe Metro AG (DE0007257503 - MEO), situé à Düsseldorf, en Allemagne, est un groupe de distribution allemand spécialisé dans la vente en gros aux professionnels. Il est présent dans 31 pays en Europe, en Amérique du Sud, en Asie et en Afrique sur 2.104 points de vente avec un espace de vente de 12,678 millions de m².

Le titre est coté sur le marché Prime Standard de la Bourse de francfort. Il fait partie de l’indice allemand DAX 30 et est éligible au PEA.

Sur un an glissant, le titre enregistre une hausse de 28,77 % avec des cours extrêmes enregistrés le 3 décembre 2010 (plus haut à 58,71 euros) et le 25 février 2010 (plus bas à 37,26 euros).

Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 956.700 unités environ.

Mardi, dans des échanges de 1.177.099 pièces, le titre s’est apprécié de 1,54 % à 55,91 euros.

Au titre du troisième trimestre (clos fin septembre) de l’exercice en cours, le groupe a généré un bénéfice net, part du groupe, de 149 millions d’euros (0,46 euro par action) contre un bénéfice net, part du groupe, de 67 millions d’euros (0,20 euro par action) au troisième trimestre de l’exercice précédent.

Le chiffre d’affaires trimestriel s’est élevé à 16.299 millions d’euros (+ 4,5 %).

Sur les neufs premiers mois de l’exercice en cours, le bénéfice net, part du groupe, généré est de 176 millions de euros (0,54 euro par action) contre un bénéfice net, part du groupe, de 21  millions de euros (0,06 euro par action) pour la même période de l’exercice précédent.

Sur la période sous revue, le chiffre d’affaires s’est élevé à 47.522 millions d’euros (+ 3,1 %).

Analyse technique

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A moyen terme, la tendance est haussière pour le titre du distributeur allemand (canal R1-S1, entre 60 et 43,64 euros). A court terme, l’orientation est légèrement positive (couloir R2-S2, entre 58,54 et 52,88 euros).

Au moment de la rédaction de cet article, le cours était en chute de 2,58 % à 54,47 euros et seule la moyenne mobile courte à 20 jours évoluait au-dessus du cours, sur une tendance baissière.

Les autres moyennes mobiles (50 et 100 jours) étaient situées au-dessous du cours et étaient orientées à la hausse.

Si l’on exclut la période des fêtes comprise entre Noël et le Jour de l’An, les volumes de transactions sont très proches de la moyenne quotidienne des échanges (965.700 pièces - Trait vert sur notre graphique des volumes).

La ligne d’OBV (On Balance Volume – Trait rouge sur notre graphique des volumes) suit l’évolution du cours et ne traduit rien d’anormal.

Si la séance de mardi a été résumée par un chandelier blanc non significatif qui suit l’anticipation positive du « creux en pince » dessiné lors des séances du 29 et 30 décembre, la séance du jour est, pour le moment, représentée par une bougie noire pratiquement sans ombre haute.

Apposée au chandelier blanc précédent, cette bougie noire trace une configuration baissière appelée « Sommet en pince ». Sa validation, lors de la séance de demain (jeudi), risque d’entraîner le cours à proximité de la droite de support de court terme S2.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est mitigée :

-         Le RSI à 14 jours est situé à 49 % et évolue en zone neutre, sur une tendance baissière à court terme et neutre à moyen terme ;

-         Le momentum à 14 jours vient de passer dans le rouge. La tendance est baissière à court terme et à moyen terme ;

-         Enfin, l’oscillateur stochastique, pointé à 80 %, évolue en zone de surachat. L’indicateur évolue sur une tendance légèrement haussière avec sa moyenne mobile exponentielle au-dessous de lui.

La configuration graphique actuelle offre deux possibilités : un achat aux cours actuels pour profiter de la baisse présente ou acheter la valeur sur léger repli (53,50 euros).

Dans le cas d’un achat immédiat, l’objectif est fixé à 59 euros et le seuil de sécurité posé 5 % au-dessous du cours d’achat.

Dans le cas d’un achat sur léger repli (53,50 euros), l’objectif sera également fixé à 59 euros mais, cette fois-ci, le seuil de sécurité sera placé à 50,83 euros.

Ajoutons que, dans les deux options, l’objectif flottant (ou flexible) prendra ensuite le relais dès le dépassement de l’objectif de 59 euros fixé. Le gain réalisé continuera d’être protégé par le stop suiveur.

A la date de rédaction de cet article, le titre était en chute de 2,58 % à 54,47 euros.

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