MANITOU : Des éléments graphiques et techniques favorables

Le 10 août dernier, nous vous proposions de vous intéresser au titre du leader mondial de la manutention tout-terrain. Notre conseil préconisait un achat aux cours actuels afin de viser les 13 puis les 13,50 euros. Un seuil de sécurité, placé 5 % au-dessous du cours d’achat, protégeait notre acquisition.

La valeur a pu être achetée à l’ouverture de la séance du 11 août à 11,76 euros. Malheureusement, le stop suiveur a rattrapé le cours le 13 septembre, à 11,92 euros. L’opération s’est quand même soldée par un infime gain de 1,36 %.

Le groupe Manitou (FR0000038606- MTU), leader mondial de la manutention tout-terrain, est engagé dans la fabrication et la commercialisation de matériel de manutention destiné aux marchés de la construction, de l’agriculture et de l’industrie.

Coté sur le compartiment B de l’Eurolist, le titre est éligible au PEA et au SRD.

Sur un an glissant, la valeur enregistre une progression de 86,27 % avec des cours extrêmes enregistrés le 24 janvier 2011 (plus haut à 19,04 euros) et le 16 février 2010 (plus bas à 8,91 euros).

Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 20.800 pièces environ.

Lundi, dans un volume de 92.795 unités, le titre s’est envolé de 7,34 % à 19 euros.

Au titre du troisième trimestre (clos fin septembre) de l’exercice 2010, le groupe a publié un chiffre d’affaires de 208,1 millions d’euros, en hausse de 42 % sur celui de la même période de l’exercice précédent.

Sur les neufs premiers mois de l’exercice 2010, le chiffre d’affaires s’établit à 595,2 millions d’euros (+ 18 %).

Pour la totalité de l’exercice 2010, la direction table sur une hausse de 15 % des facturations par rapport à 2009, soit un chiffre d’affaires proche des 786 millions d’euros.

Analyse technique

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Le titre Manitou reste bien orienté, tant à moyen terme (canal R1-S1, entre 18,30 et 13,34 euros) qu’à court terme (couloir R2-S2, entre 19,49 et 16,63 euros).

A l’issue de la séance de lundi, dans des volumes importants, le cours a franchi à la hausse la droite de résistance haussière R1 et se dirige vers la résistance de moyen terme R2.

Toutes les moyennes mobiles (20, 50 et 100 jours) se trouvent au-dessous du cours et elles sont toutes orientées à la hausse (la moyenne mobile courte à 20 jours, après avoir évolué sur une tendance horizontale depuis le 11 janvier, s’est redressée).

Le volume de transactions de lundi (92.795 pièces) est largement supérieur à la moyenne quotidienne des échanges (20.800 pièces – Trait vert sur notre graphique des volumes).

La ligne d’OBV (On Balance Volume – Trait rouge sur notre graphique des volumes) suit l’évolution du cours et ne traduit rien d’anormal.

La séance de lundi a mis en évidence un long chandelier blanc non significatif sans ombre haute. L’absence d’ombre haute indique que la pression acheteuse est en cours de formation. La séquence actuelle de progression du cours est liée à l’apparition, les 10 et 11 janvier dernier, d’une structure positive en « creux en pince ».

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est correcte :

-         Le RSI à 14 jours est situé à 70 % évolue en zone neutre, sur une tendance haussière à court terme et à moyen terme ;

-         Le momentum à 14 jours évolue dans le vert. L’indicateur est orienté à la hausse à court terme et à moyen terme ;

-         Enfin, l’oscillateur stochastique, pointé à 96 %, évolue en zone de surachat. L’indicateur est orienté à la hausse et il évolue au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle.

En dépit de la forte hausse du cours lundi (+ 7,34 % à un nouveau plus haut sur deux ans), on recommandera le titre à l’achat en raison de l’orientation positive de la valeur (tant à court terme qu’à moyen terme), de la position des moyennes mobiles, de la hausse des volumes de transactions, de la pression acheteuse en cours et des indicateurs techniques.

Achat aux cours actuels

Objectif de 19,50 puis 20,50 euros

Seuil de sécurité 5 % au-dessous du cours d’achat.

L’objectif flottant (ou flexible) prendra ensuite le relais dès le dépassement de l’objectif final. Le gain réalisé continuera d’être protégé par le stop suiveur.

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L’équipe de BourseWinner vous présente ses meilleurs vœux pour cette nouvelle année !