LAGARDERE : Une structure en « Tête et épaules » à exploiter

Le 2 juillet dernier, nous vous proposions de vous intéresser, sur repli, à ce groupe 100 % média. Notre conseil visait un achat sur repli vers 23 euros afin de tabler sur un objectif de 26 euros. Malheureusement, nous avons été malchanceux sur cette valeur pour 1,08 euro ! Lors de la séance du 7 juillet, un plus bas de séance était enregistré à 24,08 euros !! Le cours décollait dès le lendemain et touchait le 9 juillet les 26 euros (8 % de hausse en 3 séances de Bourse !!).

Lagardère (FR0000130213- MMB) est un groupe 100 % média (livre, presse, audiovisuel, numérique, travel retail et distribution de presse, économie du sport et droits sportifs) comptant parmi les leaders mondiaux de ce secteur.

Le titre, coté sur le compartiment A de l’Eurolist, fait partie de l’indice CAC 40. Il est éligible au PEA et au SRD.

Il accuse une baisse de 4,4 % depuis le début de l’année avec des cours extrêmes touchés le 14 avril 2010 (plus haut à 32,96 euros) et le 7 juillet 2010 (plus bas à 24,08 euros).

Sur un an glissant, il enregistre un gain de 1,61 % avec des cours extrêmes enregistrés le 13 octobre 2009 (plus haut à 35,64 euros) et le 7 juillet 2010 (plus bas à 24,08 euros).

Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 593.000 pièces environ.

Vendredi, dans des échanges portant sur 450.533 unités, le cours a reculé de 2,93 % à 27,16 euros.

Au premier trimestre de l’exercice en cours, le groupe a publié un chiffre d’affaires de 1.751  millions d’euros, en baisse de 1,5 % en données brutes (mais en repli de 3,1 % à données comparables).

Les résultats du 1^er semestre seront donnés le 26 août.

Analyse technique

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A moyen terme, le titre évolue toujours à l’intérieur du large canal baissier R1-S1, entre 31,01 et 23,06 euros. Il s’est échappé, lors de la séance de vendredi, du couloir haussier R2-S2 (actuellement entre 31,13 et 28,43 euros) en cassant la droite de support (un signal avait été donné à l’issue de la séance de la veille). La valeur évolue désormais à l’intérieur du canal baissier de court terme R3-S3 (en traits discontinus sur notre graphique), entre 28,73 et 25,88 euros.

Graphiquement, la valeur a achevé une configuration négative en « Tête et épaules » (ovale rouge). Vendredi, il a même franchi la ligne de cou fixée à 27,57 euros. Le potentiel de baisse, en première approche, est de 2,11 euros, soit 25,50 euros, ce qui correspond à S3.

Toutes les valeurs mobiles (20, 50 et 100 jours) évoluent au-dessus du cours et sont orientées à la baisse.

Un long chandelier noir a été tracé vendredi. Cette bougie n’est pas significative et ne permet donc pas d’envisager un retournement de la valeur à la hausse.

Sauf événement graphique particulier, le cours devrait poursuivre sa baisse et trouver un soutien vers 25,50 euros.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est difficile :

-         Le RSI à 14 jours est situé à 43 % et évolue en zone neutre, sur une tendance baissière à court terme et à moyen terme ;

-         Le momentum à 14 jours vient de passer dans le rouge. L’indicateur est mal orienté à court et à moyen terme ;

-         Enfin, l’oscillateur stochastique, pointé à 43 %, évolue en zone neutre. L’indicateur  est au-dessous de sa moyenne mobile exponentielle.

Une mauvaise configuration graphique et des indicateurs techniques défavorables militent pour une vente de la valeur aux cours actuels afin de tabler sur un rachat des positions à 25,50 euros.

Seuil de sécurité : 5 % au-dessus du cours.

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