La tendance est positive à court et à moyen terme

Parce que le cours était proche des plus hauts annuels et que les indicateurs techniques étaient médiocres, nous vous vous proposions, le 1^er juillet dernier, de vendre la valeur à découvert. Le conseil a été suivi dès le 2 juillet, à 34,7 euros, mais nous avons eu un problème de timing : le 13 juillet, le stop suiveur soldait notre position sur une baisse de 4,67 % en 8 jours.

Plastic Omnium (FR0000124570- POM) occupe des positions de leader mondial dans ses deux métiers : l’automobile (éléments et systèmes de carrosserie, systèmes à carburant) et l’environnement (conteneurisation des déchets, signalisation urbaine et routière, aménagement urbain).

Le titre, coté sur le NYSE Euronext (Compartiment B) du marché Eurolist, est éligible au PEA et au SRD.

Depuis le début de l’année, la valeur enregistre une hausse de 9,75 % depuis le début de l’année avec des cours extrêmes touchés le 19 janvier 2011 (plus haut à 60,79 euros) et le 3 janvier 2011 (plus bas à 53,1 euros).

Sur un an glissant, le gain est de 132,96 % avec des cours extrêmes touchés le 19 janvier 2011 (plus haut à 60,79 euros) et le 16 février 2010 (plus bas à 21,60 euros).

Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 28.000 pièces environ.

Au titre du 4^ème trimestre de l’exercice 2010, le groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 966,5 millions d’euros, contre des ventes de 716,3 millions d’euros pour le 4^ème trimestre de l’exercice précédent.

Sur la totalité de l’exercice 2010, le chiffre d’affaires consolidé s’est élevé à 3.249,6 millions d’euros, contre des ventes de 2.458,6 millions d’euros pour la même période de l’exercice précédent.

Les résultats de l’exercice 2010 seront publiés le 17 mars prochain.

Analyse technique

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A moyen terme, le titre évolue sur une tendance haussière symbolisée par le canal R1-S1, actuellement entre 64,85 et 49,70 euros.

A court terme, l’orientation du cours est également positive comme le montre le couloir R2-S2 (entre 61,74 et 52,08 euros).

Un gap de 0,13 euro a été creusé ce mardi à 54,53 euros.

Toutes les moyennes mobiles sont situées au-dessus du cours mais elles ont des orientations différentes : baissière pour la MM 20 mais haussière pour les MM 50 et MM 100.

Les volumes de transactions sont en diminution depuis le 8 décembre 2010 (113.934 pièces, alors que le cours était en hausse de 2,47 % à 56,50 euros) mais ils restent au-dessus de la moyenne quotidienne des échanges (27.959 pièces – Trait vert sur notre graphique des volumes).

La ligne d’OBV (On Balance Volume – Trait rouge sur notre graphique des volumes) ne suit pas l’évolution hachée du cours : elle reste bien orientée et montre que les investisseurs ont profité des baisses pour regarnir leurs positions.

La séance du jour a été représenté par une bougie blanche non significative (mais sans ombre haute, ce qui traduit une pression acheteuse) qui confirme une configuration haussière en « Pénétrante » (séances des 4 et 7 février).

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est mitigée :

-         Le RSI à 14 jours est situé à 56 % évolue en zone neutre, sur une tendance haussière à court terme et baissière à moyen terme ;

-         Le momentum à 14 jours évolue dans le rouge, sur une tendance haussière à court et à moyen terme ;

-         Enfin, l’oscillateur stochastique, pointé à 83 %, évolue en zone de surachat. L’indicateur  est au-dessous de sa moyenne mobile exponentielle.

La tendance reste positive à moyen terme et à court terme, les moyennes mobiles longues sont bien orientées et les volumes de transactions sont en hausse. Pour ces raisons, nous recommandons l’achat du titre.

Achat aux cours actuels.

Objectif de 62 puis de 63 euros.

Seuil de sécurité : 5 % au-dessous du cours d’achat.

L’objectif flottant (ou flexible) se substituera par la suite à notre objectif final. Il sera bien entendu protégé par le stop suiveur.

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