La cassure envoie un signal d’achat

Coté sur le NYSE Euronext Paris (compartiment A) du marché Eurolist, le titre fait partie de l’indice CAC 40 et est éligible au PEA et au SRD. Le titre est également coté à Bruxelles, Londres et New York.

Le 15 juillet dernier, nous vous proposions de guetter un repli du cours en direction de 36,26 euros pour acheter la valeur et viser un objectif final de 41 euros.

Notre objectif s’achat n’a pu être qu’effleuré : le 20 juillet, le titre descendait à un plus bas de 36,86 euros avant de repartir à la hausse et de toucher notre objectif de 41 euros le 5 août. Notre timing n’était pas bon mais notre conseil judicieux puisque l’objectif d’achat de 36,26 euros a été atteint le 31 août !

Total (FR0000120271- FP) est le cinquième groupe pétrolier mondial. C’est également un acteur majeur dans le domaine de la chimie. Présent dans plus de 130 pays, le groupe mène des activités d’exploration et de production dans plus de 40 pays. Il compte plus de 96.000 employés.

Ses activités couvrent l'ensemble de la chaîne pétrolière et gazière : Amont (exploration, développement et production de pétrole et de gaz naturel, GNL) et Aval (raffinage, distribution, trading et transport maritime de pétrole brut et de produits pétroliers). Total exerce également ses activités dans la Chimie de Base (pétrochimie et fertilisants) et dans la Chimie de Spécialités (caoutchouc, résines, adhésifs et métallisation) dont les produits sont principalement destinés à l'industrie.

En outre, Total détient des participations dans des mines de charbon et le secteur de la production d'électricité. Enfin, le groupe est engagé dans le développement des énergies nouvelles complémentaires (solaire, biomasse, nucléaire).

Depuis le début de l’année, la valeur enregistre une progression de 10,11 % avec des cours extrêmes touchés le 1^er février 2011 (plus haut à 44,25 euros) et le 3 janvier 2011 (plus bas à 40,01 euros).

Sur un an glissant, la hausse est de 4,45 % avec des cours extrêmes enregistrés le 7 avril 2010 (plus haut à 44,62 euros) et le 1^er juillet 2010 (plus bas à 35,66 euros).

Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 6.420.400 pièces environ.

Jeudi, dans un volume de 9.629.595 unités, le titre s’est apprécié de 1,52 % à 43,655 euros.

Au quatrième trimestre de l’exercice 2010, le groupe a généré un bénéfice net, part du groupe, de 2.030 millions d’euros (0,90 euro par action) contre un bénéfice net, part du groupe, de 2.065 millions d’euros (0,92 euro par action) pour la même période de l’exercice précédent.

Le chiffre d’affaires trimestriel s’est élevé à 40.157 millions d’euros (+ 10,8 %).

Pour la totalité de l’exercice 2010, le bénéfice net, part du groupe, est de 10.571 millions d’euros (4,71 euros par action) contre un bénéfice net, part du groupe, de 8.447 millions d’euros (3,78 euro par action) pour l’exercice précédent.

Le chiffre d’affaires annuel s’est élevé à 159.269 millions d’euros (+ 21,3 %).

Analyse technique

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Si la tendance de moyen terme du titre du groupe pétrolier est légèrement positive (canal R1-S1, entre 47,72 et 37,46 euros), la tendance est nettement haussière à court terme (couloir R2-S2, entre 45,38 et 40,91 euros).

A l’issue de la séance du jour, le cours a franchi à la hausse une droite de résistance de très court terme (en traits pointillés vert sur notre graphique), générant un signal d’achat.

Toutes les moyennes mobiles (20, 50 et 100 jours) évoluent au-dessus du cours mais elles ont des orientations différentes : haussière pour les MM 50 et MM 100 et neutre pour la MM 20.

Les volumes du jour (9.629.595 pièces) ont été nettement supérieurs à la moyenne quotidienne des échanges (6.420.400 pièces – Trait vert sur notre graphique des volumes).

La ligne d’OBV (On Balance Volume – Trait rouge sur notre graphique des volumes) suit l’évolution du cours et ne traduit rien d’anormal.

Graphiquement, un long chandelier blanc a représenté la séance du jour. Cette bougie n’est pas significative.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance s’est améliorée :

-         Le RSI à 14 jours est situé à 59 % évolue en zone neutre, sur une tendance haussière à court terme mais neutre à moyen terme ;

-         Le momentum à 14 jours vient de passer dans le vert. L’indicateur est bien orienté à court terme mais pas à moyen terme ;

-         Enfin, l’oscillateur stochastique, pointé à 88 %, évolue en zone de surachat. L’indicateur est orienté à la hausse, au-dessus de sa moyenne mobile.

Le franchissement en clôture de la petite résistance baissière de très court terme (traits pointillés vert sur notre graphique) a envoyé un signal d’achat qui a été confirmé par un accroissement des volumes. Ajoutons, pour étayer notre conseil d’achat, la position et l’orientation positive des moyennes mobiles à 50 et à 100 jours et des indicateurs techniques en amélioration.

Achat aux cours actuels.

Objectifs de 45 puis de 46,50 euros.

Seuil de sécurité : 5 % au-dessous du cours d’achat.

L’objectif flottant (ou flexible) prendra ensuite le relais dès le dépassement de l’objectif final. Le gain réalisé continuera d’être protégé par le stop suiveur.

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