JULIUS BAER HOLDING : Des éléments divergents

Situé à Zurich, le groupe suisse Julius Baer Holding (CH0102484968 - BAER) est le premier groupe bancaire suisse privé avec une focalisation exclusive sur le service et le conseil privé clients.

Banque Julius Baer & Cie SA, dont l’origine remonte à 1890, est la société d’exploitation principale de Julius Baer Group Ltd.

Le groupe emploie un effectif de plus de 3.500 personnes dans plus de 20 pays et sur quelques 40 sites (Zurich, Dubaï, Francfort, Genève, Hong Kong, Lugano, Milan, Monaco, Montevideo, Moscou et Singapour).

Le titre est coté et négocié sur le marché Main Standard du SIX Swiss Exchange de Zurich. Il fait partie de l’indice suisse SMI (Swiss Market Index) et n’est pas éligible dans un PEA.

Sur un an glissant, le titre enregistre une hausse de 22,19 % avec des cours extrêmes enregistrés le 13 janvier 2011 (plus haut à 45,17 francs suisses) et le 1^er juillet 2010 (plus bas à 30,01 francs suisses).

Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 905.300 unités environ.

Jeudi, dans des échanges de 793.835 pièces, le titre apprécié de 2,31 % à 43 francs suisses.

Au moment de la rédaction de cet article, le titre était en baisse de 0,51 % à 42,78 francs suisses.

Au titre du premier semestre (clos fin juin) de l’exercice 2010, le groupe a généré un bénéfice net, part du groupe, de 261 millions de francs suisses (1,27 franc suisse par action) contre un bénéfice net, part du groupe, de 241,9 millions de francs suisses (1,17 franc suisse par action) pour la même période de l’exercice précédent.

Les actifs sous gestion se sont élevés à 166 milliards de francs suisses (+ 8 % depuis fin 2009).

A fin octobre 2010, les actifs sous gestion se sont élevés à 175 milliards de francs suisses.

Les résultats de l’exercice 2010 seront publiés le 7 février 2011.

Analyse technique

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La valeur suisse suit une orientation haussière, que ce soit à moyen terme (canal R1-S1, entre 46,44 et 34,38 francs suisses) ou à court terme (couloir R2-S2, entre 46,56 et 41,36 francs suisses).

Le titre est très proche de son support haussier de court terme S2.

Seule la moyenne mobile courte à 20 jours évolue au-dessus du cours, mais sur une tendance baissière. En revanche, pas de problème pour les autres moyennes mobiles (50 et 100 jours) : elles sont situées au-dessous du cours et sont orientées à la hausse.

Les volumes de transactions sont en diminution depuis le 18 janvier dernier (lors de cette séance, le cours touchait la droite de support ascendante de court terme S2). Depuis, les volumes sont au-dessous de la moyenne quotidienne des échanges (905.300 pièces - Trait vert sur notre graphique des volumes).

La ligne d’OBV (On Balance Volume – Trait rouge sur notre graphique des volumes) suit l’évolution du cours et ne traduit rien d’anormal.

Jeudi, la séance a été graphiquement représentée par un long chandelier blanc qui termine une configuration haussière en « étoile du matin » (séances des 25, 26 et 27 janvier). Cette structure doit cependant être confirmée par la séance de vendredi.

A la date de rédaction de cet article, la valeur était en baisse de 0,51 % à 42,78 francs suisses.

La séance en cours semble vouloir dessiner une petite bougie noire en « doji ». Ce chandelier ne valide pas, dans l’immédiat, la configuration en « étoile du matin », mais la séance n’est pas terminée : le chandelier en cours peut évoluer !

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est mitigée :

-         Le RSI à 14 jours est situé à 52 % et évolue en zone neutre, sur une tendance haussière à court terme et baissière à moyen terme ;

-         Le momentum à 14 jours évolue dans le rouge. La tendance est haussière à court terme et à moyen terme ;

-         Enfin, l’oscillateur stochastique, pointé à 83 %, évolue en zone de surachat. L’indicateur évolue sur une tendance haussière avec sa moyenne mobile exponentielle au-dessous de lui.

Des éléments divergents apparaissent à l’examen du titre Julius Baer :

-         Sur le plan des points positifs, la tendance de la valeur est haussière (à moyen et à court terme), les moyennes mobiles longues sont au-dessous du cours, la configuration en chandelier (« étoile du matin ») est favorable ;

-         Sur le plan des points négatifs, la configuration en « étoile du matin » n’est pas encore validée, les volumes de transactions ne sont pas élevés et les indicateurs techniques sont médiocres.

Nous préférons donc recommander l’acquisition du titre dans une optique strictement spéculative.

Achat spéculatif aux cours actuels.

Objectif de 45 puis 46 francs suisses.

Seuil de sécurité à 5 % au-dessous du cours d’achat.

Ajoutons que l’objectif flottant (ou flexible) prendra ensuite le relais dès le dépassement de l’objectif de l’objectif final. Le gain réalisé continuera d’être protégé par le stop suiveur.

A la date de rédaction de cet article, le titre était en baisse de 0,51 % à 42,78 francs suisses.

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L’équipe de BourseWinner vous présente ses meilleurs vœux pour cette nouvelle année !