INFINEON TECHNOLOGIES AG : En route vers les 8 euros

Le groupe Infineon Technologies AG (DE0006231004 - IFX), situé à Neubiberg, en Allemagne, est un fabricant de semi-conducteurs créé à partir de la scission d’une partie du groupe allemand Siemens en 1990 et introduit en Bourse début 2000. C’est le leader mondial du marché des composants pour cartes à puces. Il figure parmi les plus grands fabricants de puces électroniques dans le monde.

Le titre est coté sur le marché Prime Standard de la Bourse de Francfort. Il fait partie de l’indice allemand DAX 30 et est éligible au PEA.

Sur un an glissant, le titre enregistre une hausse de 76,02 % avec des cours extrêmes pointés le 7 décembre 2010 (plus haut à 34,02 euros) et le 6 juillet 2010 (plus bas à 22,26 euros).

Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 17.768.300 unités environ.

Lundi, dans des échanges de 7.883.567 pièces, le titre s’est envolé de 3,65 % à 7,217 euros.

Au titre du troisième trimestre (clos fin septembre) de l’exercice en cours, le groupe a généré un bénéfice net, part du groupe, de 390 millions d’euros (0,33 euro par action) contre un bénéfice net, part du groupe, de 11 millions d’euros (0,01 euro par action) au troisième trimestre de l’exercice précédent.

Le chiffre d’affaires trimestriel s’est élevé à 942 millions d’euros (+ 54,7 %).

Sur les neufs premiers mois de l’exercice en cours, le bénéfice net, part du groupe, généré est de 659 millions de euros (0,61 euro par action) contre une perte nette, part du groupe, de 626  millions de euros (- 0,73 euro par action) pour la même période de l’exercice précédent.

Sur la période sous revue, le chiffre d’affaires s’est élevé à 3.295 millions d’euros (+ 50,9 %).

Analyse technique

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Le titre allemand évolue sur une tendance haussière, que ce soit à moyen terme (canal R1-S1, entre 7,36 et 4,93 euros) ou à court terme (couloir R2-S2, entre 8,28 et 6,90 euros).

Depuis le 14 décembre, le cours teste la droite de résistance ascendante de moyen terme R1 (droite qu’il a déjà franchie début décembre).

Toutes les moyennes mobiles (20, 50 et 100 jours) évoluent au-dessous du cours et sur une tendance haussière.

Les volumes de transactions sont en diminution depuis le 16 novembre 2010. Depuis le 10 décembre, le cours est passé au-dessous de la moyenne quotidienne des échanges (17.768.300 pièces - Trait vert sur notre graphique des volumes).

La ligne d’OBV (On Balance Volume – Trait rouge sur notre graphique des volumes) suit l’évolution du cours et ne traduit rien d’anormal.

La séance de lundi a été représentée graphiquement par une longue bougie blanche quasiment sans ombre basse ou haute. L’absence d’ombre caractérise généralement la création d’une pression (acheteuse ou vendeuse selon la couleur du chandelier) qui doit être confirmée par un accroissement de volumes, ce qui n’est pas encore le cas ici.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est mitigée :

-         Le RSI à 14 jours est situé à 60 % et évolue en zone neutre, sur une tendance haussière à court terme et à moyen terme ;

-         Le momentum à 14 jours vient de passer dans le vert. La tendance est haussière à court terme et à moyen terme ;

-         Enfin, l’oscillateur stochastique, pointé à 82 %, évolue en zone de surachat. L’indicateur évolue sur une tendance neutre avec sa moyenne mobile exponentielle au-dessus de lui.

Le net franchissement de la droite de résistance R1 redonnera de la vigueur au titre qui pourrait alors se rapprocher des 8 euros. La tendance haussière du titre (court et moyen terme), la position des différentes moyennes mobiles, l’amorce d’une pression acheteuse et des indicateurs techniques en phase d’amélioration montrent que l’on peut acheter la valeur aux cours actuels.

L’objectif sera alors de 8 euros.

Seuil de sécurité : 5 % au-dessous du cours d’achat.

A la date de rédaction de cet article, le titre était en hausse de 0,19 % à 7,23 euros.

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