HOME DEPOT : Profitez d’un repli du titre

The Home Depot, Inc (US4370761029- HD) a été fondé en 1978. C’est le plus grand groupe mondial de distribution engagé dans la vente de produits de rénovation résidentielle. Au 31 juillet 2010, le groupe possèdait  2.244 magasins de détail aux Etats-Unis (y compris Porto Rico, les Iles Vierges américaines et le territoire de Guam), au Canada, au Mexique et en Chine.

Le titre est coté sur le New York Stock Exchange et fait partie de l’indice Dow Jones.

Depuis le début de l’année, le cours est pratiquement stable (- 0,66 %) avec des cours extrêmes touchés le 23 avril 2010 (plus haut à 36,44 dollars) et le 20 juillet 2010 (plus bas à 26,62 dollars).

Sur un an glissant, en revanche, le titre enregistre une hausse de 4,32 % avec des cours extrêmes enregistrés le 23 avril 2010 (plus haut à 36,44 dollars) et le 3 novembre 2009 (plus bas à 24,47 dollars).

Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 16.850.000 unités environ.

Vendredi, dans des échanges de 12.750.900 pièces, le titre a regagné 1,27 % à 28,74 dollars.

Au second trimestre (clos fin juillet) de son exercice 2010/2011 en cours, le groupe a dégagé un bénéfice net de 1.192 millions de dollars, soit 0,72 dollar par action, contre un bénéfice net de 1.116 millions de dollars un an plus tôt, soit 0,66 dollar par action. Dans le même temps, le chiffre d’affaires s’est établi à 19.410 millions de dollars, en hausse de 1,8 % sur celui de la même période de l’exercice précédent.

Sur le semestre, le bénéfice net est de 1.917 millions de dollars (+ 17,6 %), soit 1,14 dollar par action (+ 18,8 %), pour un chiffre d’affaires de 36.273 millions de dollars (+ 2,9 %).

Analyse technique

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Depuis fin avril 2010, le titre évolue à l’intérieur d’un canal R1-S1 (actuellement entre 35,47 et 26,68 dollars) légèrement baissier. A court terme, la tendance symbolisée par le couloir R2-S2 (actuellement entre 31,17 et 27,67 dollars) est haussière.

On notera l’existence d’un gap de 1,04 dollar ouvert le 28 juin dernier à 29,58 dollars.

Seule la moyenne mobile longue à 200 jours est au-dessus du cours (et orientée à la baisse). Les moyennes mobiles à 20 jours (tendance neutre) et à 50 jours (tendance baissière) évoluent au-dessous du cours.

Depuis la mi-août, les volumes de transactions ont tendance à décroître et ils restent au-dessous de la moyenne quotidienne (16.850.000 pièces – ligne verte sur notre graphique).

Un petit chandelier blanc non significatif a symbolisé la séance de vendredi. La hausse du titre poursuit la progression annoncée par la structure en « Passant de ceinture haussier » (séance du 25 août) ainsi que par le rebond contre la droite de support de court terme S2 (séances du 24 et du 25 août).

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est mitigée :

-         Le RSI à 14 jours est situé à 54 % et évolue en zone neutre, sur une tendance haussière à court terme et à moyen terme. Attention, l’indicateur est à un niveau élevé : un repli du cours est très possible à brève échéance ;

-         Le momentum à 14 jours vient de passer dans le vert. La tendance est haussière à court terme et baissière à moyen terme ;

-         Enfin, l’oscillateur stochastique, pointé à 16 %, évolue en zone de survente. L’indicateur évolue à la hausse avec sa moyenne mobile exponentielle au-dessus de lui.

Nous préférons recommander un achat sur repli à proximité de S2 (28 dollars) en raison de la décroissance des volumes et la position mitigée des indicateurs techniques (RSI en particulier).

L’objectif sera de 31,50 dollars.

Seuil de sécurité à 26,60 dollars.

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