FUGRO : Une opinion mitigée

Le groupe néerlandais Fugro N.V. (NL0000352565 - FUR), situé à Leidschendam, fournit des services d’expertise et d’assistance géotechnique dans les domaines de la production pétrolière, du positionnement et de la topographie.

C’est le leader mondial pour la fourniture de services pour la collecte et l’interprétation des données relatives à la surface de la terre et du sous-sol et des conseils pour le développement des infrastructures sur les terres, le long de la côte et sur le fond marin.

Ses principaux clients concernent l’industrie pétrolière (huile et gaz), l’industrie de la construction, le secteur minier et les gouvernements.

Le titre est coté sur le marché Eurolist (Compartiment A) du NYSE Euronext Amsterdam. Il fait partie de l’indice néerlandais AEX et est éligible au PEA.

Depuis le début de l’année, le titre accuse un repli de 4,29 % avec des cours extrêmes touchés le 3 janvier 2011 (plus haut à 62,44 euros) et le 20 janvier 2011 (plus bas à 55,75 euros).

Sur un an glissant, en revanche, il enregistre une hausse de 36,12 % avec des cours extrêmes touchés le 3 janvier 2011 (plus haut à 62,44 euros) et le 1^er juillet 2010 (plus bas à 36,86 euros).

Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 405.500 pièces environ.

Lundi, dans des échanges de 283.279 unités, le cours a reculé de 0,24 % à 58,86 euros.

Au moment de la rédaction de cet article, le titre était en hausse de 1,04 % à 59,47 euros.

Au premier semestre (clos fin juin) de l’exercice 2010, le groupe a généré un bénéfice net, part du groupe, de 101,1 millions d’euros (1,27 euro par action) contre un bénéfice net, part du groupe, de 112,4 millions d’euros (1,48 euro par action) pour la même période de l’exercice précédent.

Le chiffre d’affaires semestriel s’est établi à 1.042,4 millions d’euros (+ 0,7 %).

Analyse technique

Cliquez sur le graphique pour zoomer

Le titre néerlandais est engagé sur une tendance haussière, que ce soit à moyen terme (canal R1-S1, entre 67,81 et 49,54 euros) ou à court terme (couloir R2-S2, entre 65,82 et 56,63 euros).

A l’issue de la séance du 20 janvier, le cours a touché la droite de support ascendante de court terme S2. Le 21 janvier, il amorçait son rebond.

Seule la moyenne mobile courte à 20 jours évolue au-dessus du cours et sur une tendance baissière. En revanche, les moyennes mobiles longues à 50 et à 100 jours sont situées au-dessous du cours et sont orientées à la hausse.

Les volumes de transactions sont légèrement en-dessous de la moyenne quotidienne des échanges (405.500 pièces environ - Trait vert sur notre graphique des volumes).

La ligne d’OBV (On Balance Volume – Trait rouge sur notre graphique des volumes) suit l’évolution du cours et ne traduit rien d’anormal.

Graphiquement, la séance de lundi a été symbolisée par une bougie en « marteau ». Cette configuration haussière a été validée par la séance du jour (chandelier blanc et cours en hausse).

La séquence actuelle de hausse est liée à l’apparition, le 21 janvier dernier, d’une configuration positive en « harami haussier ».

A la date de rédaction de cet article, le titre était en progression de 0,75 % à 34,70 euros.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est mitigée :

-         Le RSI à 14 jours est situé à 49 % et évolue en zone neutre, sur une tendance baissière à court terme et à moyen terme ;

-         Le momentum à 14 jours évolue dans le rouge. La tendance est baissière à court terme et à moyen terme ;

-         Enfin, l’oscillateur stochastique, pointé à 84 %, évolue en zone de surachat. L’indicateur évolue sur une tendance haussière avec sa moyenne mobile exponentielle au-dessous de lui.

En raison de la tendance haussière de la valeur (tant à moyen terme qu’à court terme) et de la position des moyennes mobiles longues nous recommanderons l’acquisition du titre.

En revanche, des volumes de transactions au-dessous de la moyenne quotidienne des échanges et des indicateurs techniques médiocres donnent à ce conseil une connotation spéculative.

Achat aux cours actuels.

Objectifs de 62 euros puis de 63 euros.

Seuil de sécurité : 5 % au-dessous du cours d’achat.

L’objectif flottant (ou flexible) prendra ensuite le relais dès le dépassement de l’objectif de l’objectif final. Le gain réalisé continuera d’être protégé par le stop suiveur.

A la date de rédaction de cet article, le titre était en hausse de 1,04 % à 59,47 euros.

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