EUTELSAT COMMUNICATIONS : Difficultés à court terme ?

Eutelsat Communications (FR0010221234 - ETL) est la société holding d’Eutelsat S.A., premier opérateur européen et l’un des trois premiers opérateurs mondiaux de services fixes par satellite. Les prestations sont essentiellement destinées aux opérateurs de communications, aux diffuseurs, aux intégrateurs de réseaux d'entreprise et aux entreprises.

Coté sur le Compartiment A de l’Eurolist, le titre est éligible au PEA mais pas au SRD.

Depuis le début de l’année, le titre enregistre une progression de 21,35 % avec des cours extrêmes touchés le 17 septembre 2010 (plus haut à 29,70 euros) et le 6 janvier 2010 (plus bas à 22,40 euros).

Sur un an glissant, la hausse est de 21,16 % avec des cours extrêmes enregistrés le 17 septembre 2010 (plus haut à 29,70 euros) et le 6 janvier 2010 (plus bas à 22,40 euros).

Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 363.200 pièces environ.

Jeudi, dans des échanges de 105.183 pièces, le titre a reculé de 0,91 % à 27,255 euros.

Au titre du 1^er trimestre (clos fin septembre) de l’exercice 2010/2011 en cours, le groupe a publié un chiffre d’affaires de 285,6 millions d’euros (contre un chiffre d’affaires de 253,0 millions d’euros pour la même période de l’exercice précédent).

Sur l’exercice en cours, la Direction a confirmé un chiffre d’affaires total de plus de 1.120 millions d’euros.

Analyse technique

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Tendance légèrement positive à moyen terme (canal R1-S1, entre 29,98 et 25,35 euros) et franchement haussière à court terme (couloir R2-S2, entre 28,53 et 27,10 euros) pour le titre de cet important opérateur mondial de satellites.

Seule la moyenne mobile à 50 jours évolue au-dessous du cours, mais sur une tendance baissière.

Les autres moyennes mobiles (20 et 100 jours) sont situées au-dessus du cours mais elles possèdent des orientations différentes : baissière pour la MM 100 et haussière pour la MM 20.

Depuis le 29 octobre, les volumes de transactions sont en diminution. Courant décembre, tous les volumes enregistrés ont été inférieurs à la moyenne quotidienne des échanges (363.200 pièces - Trait vert sur notre graphique des volumes).

La ligne d’OBV (On Balance Volume – Trait rouge sur notre graphique des volumes) suit l’évolution du cours et ne traduit rien d’anormal.

A noter que la ligne d’OBV est stable depuis le 20 décembre : elle ne répercute pas la baisse du cours.

La séance de jeudi a mis en évidence une bougie noire non significative qui suit l’orientation baissière annoncée par le chandelier en « Pendu » (séance du 27 décembre). Cette bougie noire ne possède pas d’ombre haute, ce qui pourrait indiquer le début d’une pression vendeuse.

Le cours pourrait cependant trouver un certain répit à proximité de la droite de support ascendant de court terme S2.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est mitigée

-         Le RSI à 14 jours est situé à 51 % et évolue en zone neutre, sur une tendance baissière à court terme et à moyen terme ;

-         Le momentum à 14 jours évolue en territoire positif. La tendance est baissière à court terme et à moyen terme ;

-         Enfin, l’oscillateur stochastique, pointé à 56 %, évolue en zone neutre. L’indicateur est orienté sur une tendance baissière, au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle.

En raison du chandelier noir sans ombre haute, nous pensons que le cours devrait poursuivre son repli. En revanche, la proximité de la droite de support S2 permet de tabler sur un prochain rebond.

Nous préférons recommander l’achat du titre sur repli, vers 27 euros.

L’objectif envisagé sera alors de 29,50 euros.

Seuil de sécurité : 25,70 euros.

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L’équipe de BourseWinner vous souhaite de passer d’agréables fêtes de fin d’année.