Essoufflement logique

Les titres au porteur et nominatifs sont cotés sur le marché Main Standard du SIX Swiss Exchange de Zurich. Les actions au porteur font partie de l’indice suisse SMI (Swiss Market Index) et ne sont pas éligibles dans un PEA.

Situé à Bienne, le groupe suisse The Swatch Group SA (Action au porteur - CH0012255151 - UHR) est une entreprise internationale active dans le secteur des montres et bijoux, composé de 19 marques (Breguet, Blancpain, Longines, Rado, Tissot, Balmain, Swatch, Endura, Dress Your Body,…) couvrant tous les segments de marché et de prix. C’est la plus grosse société d’horlogerie au monde, produisant une grande variété de montres et d’éléments pour la fabrication des montres.

La société est née de la fusion en 1983 de deux grands groupes horlogers suisses ASUAG et SSIH sous le nom de Société de Microélectronique et d’Horlogerie (SMH). Elle a été renommée Swatch Group en 1998.

Depuis le début de l’année, l’action au porteur accuse une légère baisse de 0,89 % avec des cours extrêmes touchés le 3 janvier 2011 (plus haut à 421,6 francs suisses) et le 20 janvier 2011 (plus bas à 365 francs suisses).

Sur un an glissant, en revanche, l’action au porteur enregistre une hausse de 54,08 % avec des cours extrêmes enregistrés le 7 décembre 2010 (plus haut à 434,80 francs suisses) et le 8 février 2010 (plus bas à 263,10 francs suisses).

Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 191.400 unités environ.

Mardi, dans des échanges de 531.924 pièces, le titre s’est envolé de 5,75 % à 413,7 francs suisses.

Au moment de la rédaction de cet article, le titre était en baisse de 0,39 % à 412,10 francs suisses.

Au titre de l’exercice 2010, le groupe a dégagé un bénéfice net, part du groupe, de 1.074 millions de francs suisses (19,83 francs suisses par action au porteur & 3,97 francs suisses par action nominative), contre un bénéfice net, part du groupe, de 759 millions de francs suisses (14,26 francs suisses par action au porteur & 2,85 francs suisses par action nominative ) pour l’exercice précédent.

Le chiffre d’affaires net+ 18,8 %) de l’exercice s’est établi à 6.108 millions de francs suisses (+ 18,8 %).

Le rapport de gestion de l’exercice 2010 sera publié le jeudi 10 mars prochain.

Analyse technique de l’action au porteur

Cliquez sur le graphique pour zoomer

Tant à moyen terme (canal R1-S1, entre 461,79 et 372,29 francs suisses) qu’à court terme (couloir R2-S2, entre 430,28 et 382,03 francs suisses), le titre suisse suit une orientation haussière.

Après avoir heurté la droite de support ascendante de moyen terme S1 le 20 janvier dernier, le cours a rebondi et a testé plusieurs fois la droite de support de court terme S2 avant de bondir hier (+ 5,75 % à 413,7 francs suisses) et creusé un gap de 1,30 franc suisse à 393,20 francs suisses après que les chiffres-clés de l’exercice 2010 aient été publiés hier.

Toutes les moyennes mobiles évoluent au-dessous du cours mais elles ont des orientations différentes : neutre pour la MM 50, baissière pour la MM 20 et haussière pour la MM 100.

La hausse des volumes de transactions hier (531.924 unités), largement supérieurs à la moyenne quotidienne des échanges (191.430 pièces – Trait vert sur notre graphique des volumes), est liée à la publication des chiffres-clés de l’exercice 2010. Ces chiffres ont été salués par la Bourse. Le graphique proposé ci-dessus montre que les échanges ont été fournis à partir du 20 janvier.

La ligne d’OBV (On Balance Volume – Trait rouge sur notre graphique des volumes) a grimpé plus vite que le cours depuis le 20 janvier dernier, preuve que les investisseurs ont regarni leurs positions grâce à la baisse du cours.

La séance de mardi a été représentée par une longue bougie blanche non significative qui poursuit le rebond technique amorcé le 7 février et, surtout, la configuration graphique positive en « marteau » (20 janvier).

A la date de rédaction de cet article, la valeur était en baisse de 0,39 % à 412,10 francs suisses.

La séance en cours semble vouloir dessiner une petite bougie noire en « étoile filante ». Cette configuration baissière n’est pas encore finalisée (et donc pas validée) mais des prises de bénéfices après la forte hausse d’hier nous semblent logiques.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est correcte :

-          Le RSI à 14 jours est situé à 62 % et évolue en zone neutre, sur une tendance haussière à court terme et à moyen terme ;

-          Le momentum à 14 jours évolue dans le vert. La tendance est haussière à court terme et à moyen terme ;

-          Enfin, l’oscillateur stochastique, pointé à 67 %, évolue en zone neutre. L’indicateur évolue sur une tendance haussière avec sa moyenne mobile exponentielle au-dessous de lui.

Il serait normal que le cours fléchisse un peu après l’envolée d’hier. La tendance reste cependant positive à moyen et à court terme, la moyenne mobile longue à 100 jours est bien située, les volumes de transactions sont étoffés et les indicateurs techniques sont corrects.

Achat aux cours actuels.

Objectif de 435 puis de 445 francs suisses.

Seuil de sécurité à 5 % au-dessous du cours d’achat.

Ajoutons que l’objectif flottant (ou flexible) prendra ensuite le relais dès le dépassement de l’objectif final. Le gain réalisé continuera d’être protégé par le stop suiveur.

A la date de rédaction de cet article, le titre était en baisse de 0,39 % à 412,10 francs suisses.

Suivez la valeur sur Boursorama ou sur le site de la société