EDF ENERGIES NOUVELLES : Manque de souffle

EDF Energies Nouvelles (FR0010400143- EEN) est un producteur d'électricité verte, avec une activité dans plusieurs filières et une implantation internationale. Opérateur intégré, l'entreprise intervient du développement de projets à la production d'électricité.

Filiale à 50% du Groupe EDF, EDF Energies Nouvelles est un acteur majeur du marché mondial de l'éolien.

Depuis 2007, l'entreprise accélère son développement dans la filière solaire photovoltaïque, devenue son deuxième axe de développement prioritaire après l'éolien.

Coté sur le compartiment A de l’Eurolist, le titre est éligible au PEA et au SRD.

Depuis le début de l’année, le cours accuse un repli de 11,97 % avec des cours extrêmes touchés le 8 janvier 2010 (plus haut à 39,22 euros) et le 1^er juillet 2010 (plus bas à 26,79 euros).

Sur un an glissant, la baisse n’est plus que de 2,91 %, avec des cours extrêmes enregistrés le 8 janvier 2010 (plus haut à 39,22 euros) et le 1^er juillet 2010 (plus bas à 26,79 euros).

Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 73.000 pièces environ.

A la date de rédaction de cet article, dans un volume de 8.873 pièces, le titre reculait de 1,49 % à 31,70 euros.

Au premier semestre de l’exercice en cours, le groupe a généré un bénéfice net de 38,6 millions d’euros (0,54 euro par action), contre un bénéfice net de 41,8 millions d’euros un an plus tôt (0,50 euro par action).

Le chiffre d’affaires s’établit à 545,0 millions d’euros, en hausse de 28,1 %.

Analyse technique

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Le titre évolue sur une tendance baissière à moyen terme au sein d’un large canal R1-S1 (actuellement entre 34,83 et 26,11 euros). A court terme, l’orientation était haussière jusqu’au 12 août (couloir R2-S2, actuellement entre 36,23 et 33,09 euros). Le 12 août, le cours a cassé la droite de support ascendante S2, amorçant le tracé d’un nouveau canal baissier (celui-ci n’est pas tracé sur notre graphique, mais la nouvelle droite de résistance, en traits discontinus, y est représentée). Il est en effet trop tôt pour représenter graphiquement ce nouveau couloir.

Les moyennes mobiles longues à 50 et à 100 jours évoluent au-dessous du cours, mais seule celle à 100 jours est orientée à la baisse. La moyenne mobile courte à 20 jours est orientée à la hausse (comme la moyenne mobile à 50 jours), au-dessus du cours.

Concernant les volumes de transactions, ceux-ci ont commencé à se réduire peu après la mi-juillet (alors que le cours était en hausse), annonçant un épuisement de la tendance.

Le trait vert sur notre graphique des volumes correspond au volume moyen quotidien (73.000 unités).

La séance en cours semble vouloir dessiner un chandelier noir sur un cours en baisse. Bien que la séance ne soit pas achevée, on peut penser que cette bougie confirme l’anticipation baissière annoncée par la configuration en « avalement baissier » (séances des 18 et 19 août).

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est indécise :

-         Le RSI à 14 jours est situé à 49 % et évolue en zone neutre, sur une tendance baissière à court terme et haussière à moyen terme ;

-         Le momentum à 14 jours évolue dans le rouge. L’indicateur est orienté à la baisse à court terme et à moyen terme ;

-         Enfin, l’oscillateur stochastique, pointé à 47 %, évolue en zone neutre. L’indicateur est en légère hausse, au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle.

Une orientation baissière de long terme (et probablement de court terme), une configuration en chandeliers défavorables et des indicateurs techniques mitigés incitent à se porter à la vente aux cours actuels sur cette valeur.

Les objectifs de rachat sont fixés à 29 euros puis à 27,5 euros.

Seuil de sécurité obligatoire 5 % au-dessus du cours.

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