Deux propositions d’achat

Le titre, coté sur le compartiment B de l’Eurolist, est éligible au PEA et au SRD.

Le 9 mars dernier, nous vous proposions d’acheter au mieux le titre de ce spécialiste des médicaments homéopathiques pour viser un objectif de 29,30 puis de 31 euros.

Nous n’avons pas eu de chance avec ce conseil car si la valeur a pu être achetée le lendemain à 28,50 euros, elle a rapidement été victime d’un « trou d’air » puisque le cours est tombé à un plus bas de 29,62 euros le 15 mars….avant de repartir à la hausse et d’atteindre l’objectif de 31 euros le 4 avril. Trop tard car le seuil de sécurité, placé trop près, s’est déclenché le 14 mars, générant une moins-value de 4,84 % en 3 jours.

Le groupe Boiron (FR0000061129- BOI) est engagé dans la fabrication et la commercialisation de médicaments homéopathiques. Il assure la distribution dans 80 pays par l’intermédiaire de 5 sites de production industrielle et 60 établissements de distribution dans 18 pays.

Depuis le début de l’année, le titre affiche une progression de 11,43 % avec des cours extrêmes touchés le 18 mai 2011 (plus haut à 32,25 euros) et le 15 mars 2011 (plus bas à 26,92 euros).

Sur un an glissant, la hausse est de 17,23 % avec des cours extrêmes touchés le 18 mai 2011 (plus haut à 32,25 euros) et le 1^er octobre 2010 (plus bas à 24,16 euros).

Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 9.600 pièces environ.

A la date de rédaction de cet article, le titre était en hausse de 0,74 % à 31,30 euros.

Au titre du 1^er trimestre de l’exercice en cours, le groupe a publié un chiffre d’affaires de 128,9 millions d’euros, en hausse de 6,3 %. A taux de change constants, le chiffre d’affaires progresse de 5,8 %.

Analyse technique

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La tendance est haussière pour le titre, tant à moyen terme (canal R1-S1, entre 32,21 et 28 euros) qu’à court terme (couloir R2-S2, entre 33,67 et 30,09 euros).

Toutes les moyennes mobiles (20, 50 et 100 jours) sont au-dessous du cours et sont orientées à la hausse.

Les volumes de transactions sont en diminution depuis le 4 octobre 2010 (90.455 pièces lors de cette séance, le cours a terminé sur une note stable à 24,60 euros). Les échanges observés hier ont été de 8.685 pièces, inférieurs à la moyenne quotidienne des échanges de 9.600 pièces (Trait vert sur notre graphique des volumes).

La ligne d’OBV (On Balance Volume – Trait rouge sur notre graphique des volumes) suit l’évolution du cours et ne traduit rien d’anormal.

Selon la théorie des chandeliers japonais, la séance en cours est représentée par une bougie en « doji », à l’intérieur de la bougie blanche précédente.

On remarquera que le cours a rebondi contre la droite de support de court terme S2 le 27 mai.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est mitigée :

-         Le RSI à 14 jours est situé à 56 % évolue en zone neutre, sur une tendance baissière à court terme et neutre à moyen terme ;

-         Le momentum à 14 jours évolue dans le vert sur un trend baissier à court terme et  haussier à moyen terme ;

-         Enfin, l’oscillateur stochastique, pointé à 81 %, évolue en zone de survente, sur une tendance baissière. L’indicateur  est situé au-dessous de sa moyenne mobile exponentielle.

Le rebond contre la droite de court terme est intéressant mais la proximité de la droite de résistance de moyen terme R1 peut effrayer.

Deux possibilités sont donc offertes :

-         Acheter aux cours actuels (31,30 euros)

-         Acheter sur repli, entre 30,50 et 31 euros.

Dans les deux cas, l’objectif est de 32,50 puis 34 euros.

Seuil de sécurité : 5 % au-dessous du cours d’achat.

L’objectif flottant (ou flexible) prendra ensuite le relais dès le dépassement de l’objectif final. Le gain réalisé continuera d’être protégé par le stop suiveur.

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