Des volumes nettement supérieurs à la moyenne !

Coté sur le compartiment C de l’Eurolist, le titre est éligible au PEA et au SRD.

Le 4 janvier dernier, nous vous proposions de vous intéresser à la valeur qui envoyait des signaux d’achat intéressants. Notre conseil prévoyait un achat au cours du marché afin de tabler sur un objectif de 6,3 euros. Notre suggestion était assortie d’un seuil de sécurité (stop suiveur) fixé 5 % au-dessous du cours d’achat.

Le 5 janvier, la valeur a pu intégrer notre portefeuille au cours de 5,82 euros. Elle atteignait l’objectif imparti de 6,3 euros le 11 février (plus-value théorique de 8,2 %) avant d’amorcer un repli. Le 4 mars, elle regagnait le terrain perdu et montait même jusqu’à un plus haut de 6,35 euros (plus-value théorique de 9,1 %) avant de s’effondrer (le cours tombait à un plus bas de 5,06 euros le 15 mars). Mais notre stop suiveur a joué le rôle de filet lors de la chute du titre en nous permettant de dégager, malgré tout, un gain de 1,03 % le 10 mars, en 48 jours.

Le groupe français BioAlliance Pharma (FR0010095596 - BIO) est spécialisé dans le traitement du cancer et les soins de support - pathologies associées à la cancérologie, complications de la chimiothérapie et de la radiothérapie et infections opportunistes qui se développent chez les patients immunodéprimés.

Depuis le début de l’année, le titre enregistre une progression de 12,73 % avec des cours extrêmes enregistrés le 4 mars (plus haut à 6,35 euros) et le 15 mars (plus bas à 5,06 euros).

Sur un an glissant, la hausse redescend à 1,64 % avec des cours extrêmes touchés le 26 août 2010 (plus haut à 6,69 euros) et le 21 mai 2010 (plus bas à 4,80 euros).

Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 33.600 pièces environ.

Jeudi, dans un volume de 167.935 pièces, l’action s’est appréciée de 2,48 % à 6,20 euros.

Au titre de l’exercice 2010, le groupe a généré un bénéfice net de 2,8 millions d’euros, contre une perte nette de 15,4 millions d’euros à fin 2009. Le chiffre d’affaires est passé de 7,5 millions d’euros à 22,5 millions d’euros. La trésorerie disponible était de 20,9 millions d’euros à fin 2010.

A noter que le chiffre d’affaires du 1^er trimestre de l’exercice en cours sera publié le 13 mai prochain.

Analyse technique

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A moyen terme, le titre du groupe biopharmaceutique est enserré à l’intérieur d’une configuration en rectangle ascendant R1-S1, entre 6,67 et 5,71 euros. A court terme, la valeur oscille au sein du canal ascendant R2-S2, entre 6,44 et 5,84 euros.

Toutes les moyennes mobiles (20, 50 et 100 jours) évoluent au-dessous du cours et sont en train de se retourner à la hausse.

Les volumes du jour (167.935 pièces) ont été supérieurs à ceux de la veille (120.789 unités) qui étaient déjà conséquents et nettement au-dessus de la moyenne quotidienne des échanges (33.600 pièces – Trait vert sur notre graphique des volumes).

La ligne d’OBV (On Balance Volume) n’a pas encore rejoint le pic du 4 mars alors que le cours est proche de ce niveau à quelques centimes d’euro près. Les volumes de ces deux derniers jours ressemblent, d’un point de vue technique, à un rattrapage.

Graphiquement, la séance du jour a été symbolisée par une bougie blanche non significative mais sans ombre basse. Cela traduit la poursuite d’une vague d’achat à l’ouverture (c’était également le cas mercredi). La hausse actuelle est graphiquement liée au rebond contre la droite de support ascendante de court terme S2 le 26 avril.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est correcte :

-         Le RSI à 14 jours est situé à 69 % évolue en zone neutre, sur une tendance haussière à court terme et à moyen terme. Le RSI est à un niveau élevé : attention à une prochaine baisse du cours ;

-         Le momentum à 14 jours évolue dans le vert. L’indicateur est orienté sur une tendance haussière à court terme et à moyen terme ;

-         Enfin, l’oscillateur stochastique, pointé à 69 %, évolue en zone neutre. L’indicateur évolue sur une tendance haussière, au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle.

Le niveau élevé du RSI annonce un repli du cours. Malgré cela, nous recommandons la valeur à l’achat en raison de l’orientation positive à court terme, des volumes importants enregistrés ces dernières séances, de la position des différentes moyennes mobiles et de l’absence de chandelier annonçant un retournement à la baisse.

Achat aux cours actuels.

L’objectif est fixé à 6,45 euros puis à 6,70 euros.

L’objectif flottant (ou flexible) se substituera ensuite à ce dernier objectif. Il sera bien entendu protégé par le stop suiveur

Seuil de sécurité (stop suiveur) : 5 % au-dessous du cours d’achat.

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