Des raisons pour un achat

Le titre, coté sur le NYSE Euronext (Compartiment B) du marché Eurolist, est éligible au PEA et  au SRD. La valeur est également cotée à Amsterdam, Bruxelles et Lisbonne via NYSE Euronext.

Le 17 février dernier, nous vous proposions d’acheter la valeur au regard d’éléments graphiques et techniques favorables. Notre conseil préconisait un achat au prix du marché afin de viser un objectif de 55 puis de 56 euros.

La valeur a pu être acquise le 18 février à 52,29 euros. Elle a dépassé son objectif final de 56 euros le 28 février en ouvrant un gap qui a été comblé depuis. Elle passait alors en objectif flexible jusqu’à atteindre un plus haut de 62,36 euros le 4 mars. Malheureusement, des prises de bénéfices faisaient refluer le cours. Celui-ci était rattrapé par le stop suiveur le 11 mars, à 58,52 euros, laissant une plus-value de 11,91 % en 16 jours.

Eurofins Scientific (FR0000038259 - ERF) est un groupe franco-allemand du secteur des sciences de  la vie spécialisée dans la prestation de services analytiques pour des clients issus de nombreux secteurs incluant l’industrie pharmaceutique, alimentaire et l’environnement.

Avec un effectif d’environ 8 000 personnes, un réseau de plus de 150 laboratoires répartis dans 30 pays et un portefeuille de plus de 40 000 méthodes d’analyse permettant de valider la traçabilité, l’authenticité, l’origine, la sécurité, l’identité et la pureté des substances biologiques et de nombreux produits, Eurofins est le leader mondial sur le marché de l’analyse agro-alimentaire et figure parmi les premiers prestataires globaux sur les marchés de l’analyse des produits pharmaceutiques et de l’environnement.

Depuis le début de l’année, la valeur enregistre une progression de 6,86 % avec des cours extrêmes touchés le 4 mars 2011 (plus haut à 62,36 euros) et le 3 février 2011 (plus bas à 46,70 euros).

Sur un an glissant, la hausse est de 73,29 % avec des cours extrêmes touchés le 4 mars 2011 (plus haut à 62,36 euros) et le 30 juin 2010 (plus bas à 26,65 euros).

Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 22.600 pièces environ.

A l’issue de la séance de mercredi, le titre s’est apprécié de 2,86 % à 57,60 euros avec 34.411 pièces échangées.

Au titre de l’exercice 2010 (clos le 31 décembre), le groupe a généré un bénéfice net (part du groupe) de 23,4 millions d’euros (1,03 euro par action) contre une perte nette (part du groupe) de 11,2 millions d’euros (- 1,26 euro par action) pour l’exercice précédent.

Le chiffre d’affaires annuel s’est élevé à 680,3 millions d’euros (+ 6,3 %).

Les résultats consolidés du 1^er trimestre seront publiés le 9 mai prochain.

Analyse technique

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La tendance de moyen terme est positive pour le titre qui évolue à l’intérieur du canal R1-S1, entre 62,99 et 50,03 euros. La tendance est également positive à court terme (couloir R2-S2, entre 63,93 et 55,25 euros).

A l’issue de la séance du 15 mars, le titre s’est posé, en séance, sur la droite de support ascendant de court terme S2.

Toutes les moyennes mobiles (20, 50 et 100 jours) sont situées au-dessous du cours, mais elles ont des orientations différentes : haussière pour les MM 20 et MM 100 mais neutre pour la MM 50.

Depuis quelques séances, les volumes de transactions sont supérieurs à la moyenne quotidienne des échanges (22.600 pièces - Trait vert sur notre graphique des volumes).

La ligne d’OBV (On Balance Volume – En rouge sur notre graphique des volumes) suit l’évolution du cours et ne traduit rien d’anormal.

La séance du jour a été symbolisée par une bougie blanche qui, apposée au chandelier noir précédent, dessine une configuration positive en « creux en pince ». Cette structure haussière doit cependant recevoir confirmation lors de la séance suivante (bougie blanche et cours en progression).

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est mitigée :

-         Le RSI à 14 jours, situé à 54 %, évolue en zone neutre sur une tendance haussière à court terme et baissière à moyen terme ;

-         Le momentum à 14 jours évolue dans le vert, sur une tendance haussière à court terme et baissière à moyen terme ;

-         Enfin, l’oscillateur stochastique, pointé à 85 %, évolue en zone de surachat sur une tendance baissière à court terme et neutre à moyen terme. L’indicateur est au-dessous de sa moyenne mobile exponentielle.

La tendance est positive tant à court terme qu’à moyen terme, les moyennes mobiles sont bien orientées, les volumes de transactions sont supérieurs à la moyenne quotidiennes et la configuration en chandeliers positive. Autant de raisons de revenir à l’achat sur la valeur.

Achat aux cours actuels.

Objectif de 60 euros puis de 62 euros.

Seuil de sécurité : 5 % au-dessous du cours d’achat.

L’objectif flottant (ou flexible) se substituera par la suite à notre objectif final. Il sera bien entendu protégé par le stop suiveur.

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