Des difficultés à court terme ?

Le titre est coté sur le marché Eurolist (Compartiment A) du NYSE Euronext Amsterdam. Il fait partie de l’indice néerlandais AEX et est éligible au PEA. Le titre est également coté à Londres et à New York.

Le groupe néerlandais Aegon N.V. (NL0000303709 - AGN), situé à La Haye, est un important groupe d’assurance vie au niveau mondial. Le groupe développe également une activité bancaire et de gestion d’actifs. Aegon est présent dans plus de 20 pays dans les Amériques, en Europe et en Asie. Il emploie 27.500 personnes environ et possède près de 40 millions de clients dans le monde.

Depuis le début de l’année, la valeur enregistre une progression de 20,89 % avec des cours extrêmes touchés le 28 janvier 2011 (plus haut à 5,686 euros) et le 3 janvier 2011 (plus bas à 4,615 euros).

Sur un an glissant, la hausse est de 17,00 % avec des cours extrêmes touchés le 28 janvier 2011 (plus haut à 5,686 euros) et le 31 août 2010 (plus bas à 3,96 euros).

Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 12.852.000 pièces environ.

Mardi, dans des échanges de 19.653.434 pièces, le titre a reculé de 0,66 % à 5,532 euros.

Au moment de la rédaction de cet article, le titre était en repli de 1,07 % à 5,473 euros.

L’indice néerlandais AEX était en baisse de 0,85 % à 364,81 points.

Au titre du quatrième trimestre de l’exercice 2010, le groupe a généré un bénéfice net, part du groupe, de 318 millions d’euros (0,16 euro par action), contre un bénéfice net, part du groupe, de 393 millions d’euros (0,12 euro par action) pour la même période de l’exercice précédent.

Sur le trimestre, les revenus du groupe se sont élevés à 7.287 millions d’euros (+ 4,6 %).

Sur la totalité de l’exercice 2010, le groupe a dégagé un bénéfice net, part du groupe, de 1.759 millions d’euros (0,83 euro par action), contre un bénéfice net, part du groupe, de 204 millions d’euros (- 0,16 euro) pour l’exercice précédent.

Le montant total des revenus s’est établi à 31.608 millions d’euros (+ 6,2 %).

Le rapport annuel 2010 sera publié le 31 mars.

Analyse technique

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La valeur néerlandaise est orientée à la baisse à moyen terme (canal R1-S1, entre 5,65 et 3,71 euros) et à court terme (couloir R2-S2, entre 5,61 et 5,02 euros).

Lors des précédentes séances, le cours a heurté la droite de résistance baissière de court terme R2, générant un signal de vente.

A l’exception de la moyenne mobile courte à 20 jours, située au-dessus du cours et orientée sur une tendance légèrement baissière, les autres moyennes mobiles (à 50 et à 100 jours) sont au-dessous du cours et évoluent à la hausse.

Les volumes de transactions sont en nette diminution depuis la pointe du 24 février dernier (40.155.548 pièces - à l’issue de cette séance, le cours a reculé de 0,75 % à 5,391 euros mais, en intraday, il avait grimpé de 3,98 %). Les volumes restent cependant très proches de la moyenne quotidienne des échanges (12.852.000 pièces – Trait vert sur notre graphique des volumes).

La ligne d’OBV (On Balance Volume – Trait rouge sur notre graphique des volumes) suit l’évolution du cours et ne traduit rien d’anormal.

Selon la théorie des chandeliers japonais, la séance de mardi a été symbolisée par une petite bougie noire non significative qui, apposée au chandelier en « doji » précédent, dessine une configuration baissière en « Sommet en pince » qui semble être en passe d’être validée aujourd’hui.

Au moment de la rédaction de cet article, le titre était en repli de 1,07 % à 5,473 euros.

L’indice néerlandais AEX était en baisse de 0,85 % à 364,81 points.

La séance du jour semble vouloir dessiner une bougie en « doji ».

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est difficile :

-         Le RSI à 14 jours est situé à 55 % et évolue en zone neutre, sur une tendance baissière à court terme et à moyen terme ;

-         Le momentum à 14 jours évolue dans le rouge. La tendance est baissière à court terme et à moyen terme ;

-         Enfin, l’oscillateur stochastique, pointé à 89 %, évolue en zone de surachat. L’indicateur évolue sur une tendance baissière avec sa moyenne mobile exponentielle légèrement au-dessus de lui.

Graphiquement et technique, le titre néerlandais semble connaître des difficultés (tendances baissières à moyen et à court terme, indicateurs techniques défavorables). La proximité des droites de résistances baissière R1 et R2 autorisent une vente de la valeur aux cours actuels.

Vente à découvert aux cours actuels

Objectifs de 5,30 euros puis de 5,05 euros.

Seuil de sécurité : 5 % au-dessus du cours de vente.

L’objectif flottant (ou flexible) prendra ensuite le relais dès le dépassement de l’objectif final. Le gain réalisé continuera d’être protégé par le stop suiveur.

Au moment de la rédaction de cet article, le titre était en repli de 1,07 % à 5,473 euros.

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