Des configurations baissières en chandeliers

Le titre, coté sur le NYSE Euronext Paris (Compartiment A de l’Eurolist), est éligible au PEA et au SRD.

Le groupe Teleperformance (FR0000051807 - RCF) est le leader mondial des fournisseurs de services externalisés de gestion de la relation client et de centres de contacts. Le groupe apporte son savoir-faire dans le domaine de l’acquisition clients, des services de relations clients, de l’assistance technique et du recouvrement de créances.

Le groupe dispose d’environ 83.000 stations de travail informatisées et plus de 120.000 collaborateurs (équivalents temps plein) répartis sur 268 centres de contacts dans 50 pays. Il gère des programmes dans plus de 66 langues et dialectes pour le compte d’importantes sociétés internationales opérant dans de multiples secteurs d’activité.

Depuis le début de l’année, la valeur affiche une progression de 4,71 % avec des cours extrêmes touchés le 8 février 2011 (plus haut à 28,60 euros) et le 20 janvier 2011 (plus bas à 24,02 euros).

Sur un an glissant, la hausse est de 10,07 % avec des cours extrêmes enregistrés le 8 février 2011 (plus haut à 28,60 euros) et le 16 août 2010 (plus bas à 18,25 euros).

Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 197.700 pièces environ.

Vendredi, dans des échanges de 124.778 unités, le titre a reculé de 1,60 % à 26,44 euros.

Au titre de l’exercice 2010, le groupe a généré un bénéfice net, part du groupe, de 71,9 millions d’euros (1,27 euro par action) contre un bénéfice net, part du groupe, de 88,2 millions d’euros (1,56 euro par action) pour l’exercice 2009.

Le chiffre d’affaires annuel s’est élevé à 2.058,5 millions d’euros (+ 11,4 %)

Analyse technique

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Si, à moyen terme, le titre évolue sur une tendance haussière (canal R1-S1, entre 29,61 et 25,72 euros), l’orientation est baissière à court terme (couloir R2-S2, entre 28,15 et 26,45 euros).

A l’issue de la séance de vendredi, le cours s’est posé sur la droite de support baissier de court terme S2.

Seule la moyenne mobile courte à 20 jours évolue au-dessus du cours et sur une tendance baissière. Les autres moyennes mobiles (50 et 100 jours) sont situées au-dessous du cours et sont orientées à la hausse.

Les volumes de transactions sont en diminution depuis le 4 février dernier (lors de cette séance, les volumes de 804.893 pièces concernaient une hausse de 6,38 % du cours à 28 euros).

Les volumes de vendredi (124.778 unités) sont nettement inférieurs à la moyenne quotidienne des échanges (197.725 pièces - trait vert sur notre graphique des volumes).

La ligne d’OBV (On Balance Volume – Trait rouge sur notre graphique des volumes) suit l’évolution du cours et ne traduit rien d’anormal.

Selon la théorie des chandeliers japonais, la séance de vendredi a été graphiquement représentée par une longue bougie noire pratiquement sans ombre haute et basse. Ce chandelier, juxtaposé au « doji » précédent, dessine une configuration baissière en « Sommet en pince » et suit l’anticipation baissière annoncée par la structure négative en « Etoile du soir » (séances des 28 février, 1^er et 2 mars).

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est difficile :

-         Le RSI à 14 jours est situé à 45 %. Il évolue en zone neutre, sur une tendance baissière à court terme et à moyen terme ;

-         Le momentum à 14 jours évolue dans le rouge. L’indicateur est orienté à la baisse à court terme et à moyen terme ;

-         Enfin, l’oscillateur stochastique, pointé à 85 %, évolue en zone de surachat. L’indicateur  est orienté à la baisse à court terme et à moyen terme. Il évolue au-dessous de sa moyenne mobile exponentielle.

En dépit de l’orientation favorable à moyen terme, nous préconisons une vente à découvert en raison des indicateurs techniques défavorables et des diverses configurations baissières en chandeliers. En revanche, la position des moyennes mobiles longues (bien orientées) et des volumes de transaction en diminution donnent à ce conseil de vente un aspect spéculatif.

Vente à découvert spéculative aux cours actuels

Objectifs de 25,50 euros puis de 24,50 euros.

Seuil de sécurité : 5 % au-dessus du cours de vente.

L’objectif flottant (ou flexible) prendra ensuite le relais dès le dépassement de l’objectif final. Le gain réalisé continuera d’être protégé par le stop suiveur.

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