COGNIZANT TECHNOLOGY : Le drapeau est hissé !

Cognizant Technology Solutions Corporation (US1924461023- CTSH) est l’un des principaux prestataires de services mondiaux en technologie de l’information.

Le titre est coté sur le NASDAQ National Market et fait partie de l’indice NASDAQ 100.

Depuis le début de l’année, le cours affiche une progression de 31,83 % avec des cours extrêmes touchés le 3 août 2010 (plus haut à 63,94 dollars) et le 5 février 2010 (plus bas à 42,08 dollars).

Sur un an glissant, la hausse est de 72,92 % avec des cours extrêmes enregistrés le 3 août 2010 (plus haut à 63,94 dollars) et le 3 septembre 2009 (plus bas à 33,84 dollars).

Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 3.461.000 unités environ.

Mercredi, dans des échanges de 2.660.300 pièces, le titre a fait un bond de 3,73 % à 59,76 dollars.

Au second trimestre (clos fin 2010) de son exercice en cours, le groupe a dégagé un bénéfice net de 172,2 millions de dollars, soit 0,56 dollar par action, contre un bénéfice net de 141,3 millions de dollars un an plus tôt, soit 0,47 dollar par action. Dans le même temps, le chiffre d’affaires s’est établi à 1.105,2 millions de dollars, en hausse de 42,3 % sur celui de la même période de l’exercice précédent.

Sur le semestre, le bénéfice net est de 323,7 millions de dollars (+ 27,2 %), soit 1,05 dollar par action (+ 23,5 %), pour un chiffre d’affaires de 2.064,9 millions de dollars (+ 35,6 %).

Analyse technique

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La tendance générale, matérialisée par le canal R1-S1 (actuellement entre 64,18 et 53 dollars) est haussière. A court terme, le titre a franchi mercredi la droite de résistance R2 de son couloir baissier R2-S2 (actuellement entre 58,08 et 54,15 dollars). Il a ainsi amorcé un nouveau canal positif R3-S3 (en traits discontinus sur notre graphique, actuellement entre 64,64 et 57,62 dollars).

La forte hausse de mercredi (+ 3,73 %) a entraîné l’ouverture d’un gap de 0,57 dollar à 58 dollars.

Les moyennes mobiles longues (50 et 100 jours) soutiennent le titre à la hausse, au-dessous du cours. La moyenne mobile courte à 20 jours est également au-dessous du cours mais elle est orientée à la baisse, à court terme.

Hormis la pointe de volume enregistrée le 3 août, les volumes de transactions sont, depuis le début du mois d’août, inférieurs à la moyenne quotidienne (3.461.000 pièces – trait vert sur notre graphique des volumes). La forte hausse d’hier ne s’est même pas accompagnée d’un accroissement de titres échangés ce qui, en liaison avec le gap ouvert, indique qu’aucun investisseur ne disposait d’informations privilégiées (voir également la ligne d’OBV sur la graphique des volumes qui « épouse » la ligne du cours).

Selon la théorie des chandeliers japonais, une bougie blanche non significative a représenté la séance de mercredi. Ce chandelier a ouvert un gap (voir plus haut). Il s’est extrait par le haut de la configuration graphique en « drapeau » R2-S2, ce qui permet de calculer un potentiel de hausse de 10 dollars environ au-dessus de R2, soit un cours de plus de 68 dollars.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est correcte :

-         Le RSI à 14 jours est situé à 59 % et évolue en zone neutre, sur une tendance haussière à court terme et à moyen terme ;

-         Le momentum à 14 jours vient de passer dans le vert. La tendance est haussière à court terme et baissière à moyen terme ;

-         Enfin, l’oscillateur stochastique, pointé à 73 %, évolue en zone de surachat. L’indicateur évolue à la hausse mais sa moyenne mobile exponentielle est au-dessous de lui.

Les plus prudents opteront pour un achat au niveau du gap (58 dollars) tandis que les plus agressifs achèteront aux cours actuels. La tendance générale du titre, la configuration graphique en « drapeau » et la position des moyennes mobiles longues encouragent en effet à ranger la valeur en portefeuille. Les objectifs visés sont R1 (64 dollars) puis 68 dollars.

Seuil de sécurité : 55,10 dollars dans le cas d’un achat prudent et 5 % au-dessous du cours d’entrée dans le cas d’un achat agressif.

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