Cassure d’une résistance baissière

Le titre est coté sur le marché Eurolist (Compartiment A) du NYSE Euronext Amsterdam. Il fait partie de l’indice néerlandais AEX et est éligible au PEA.

Le groupe néerlandais Koninklijke BAM Groep N.V. (NL0000337319 - BAMNB), situé à Bunnik, est engagé dans les domaines du BTP. BAM est spécialisé dans la construction générale (logements, hôpitaux, etc.), le génie civil (construction de routes, de tunnels, de chemins de fer, etc.), dans les installations techniques, etc.

Depuis le début de l’année, la valeur enregistre une progression de 5,05 % avec des cours extrêmes touchés le 19 janvier 2011 (plus haut à 5,03 euros) et le 10 janvier 2011 (plus bas à 4,528 euros).

Sur un an glissant, en revanche, elle accuse une baisse de 27,16 % avec des cours extrêmes touchés le 15 février 2010 (plus haut à 6,85 euros) et le 20 juillet 2010 (plus bas à 3,54 euros).

Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 1.896.200 pièces environ.

Mardi, dans des échanges de 1.431.917 pièces, le titre a gagné 2,03 % à 4,829 euros.

Au moment de la rédaction de cet article, le titre était stable (+ 0,02 %) à 4,83 euros.

L’indice néerlandais AEX était en hausse de 0,46 % à 372,20 points.

Sur les neufs premiers mois (clos fin septembre) de l’exercice 2010, le groupe a généré une perte nette, part du groupe, de 45,5 millions d’euros (- 0,23 euro par action) contre un bénéfice net, part du groupe, de 65,4 millions d’euros (0,38 euro) pour la même période de l’exercice précédent.

Sur la période sous revue, le chiffre d’affaires s’est élevé à 5.271 millions d’euros (- 11,6 %).

Pour la totalité de l’exercice 2010, le groupe prévoit un chiffre d’affaires de 7,7 milliards d’euros.

Les résultats de l’exercice 2010 seront publiés le 3 mars 2011.

Analyse technique

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A moyen terme, le titre néerlandais est orienté à la hausse, à l’intérieur du large canal R1-S1, entre 5,784 et 4,523 euros. A court terme, la valeur oscille au sein d’une configuration en biseau descendant R2-S2, entre 4,764 et 4,692 euros.

A l’issue de la séance de mardi, le cours a franchi la droite de résistance descendante court terme R2. La séance en cours semble confirmer cette hausse.

Toutes les moyennes mobiles sont au-dessous des cours mais elles ont des orientations différentes : baissière pour la MM 20, haussière pour la MM 50 et neutre pour la MM 100.

Les récents volumes de transactions ont été inférieurs à la moyenne quotidienne des échanges (1.896.200 pièces environ - Trait vert sur notre graphique des volumes).

La ligne d’OBV (On Balance Volume – Trait rouge sur notre graphique des volumes) suit l’évolution du cours et ne traduit rien d’anormal.

Graphiquement, la séance de mardi a été représentée par un long chandelier blanc non significatif. La hausse actuelle est liée à l’apparition de deux chandeliers en « haute vague » (séances des 11 et 14 février).

A la date de rédaction de cet article, le titre était stable (+ 0,02 %) à 4,83 euros.

L’indice néerlandais AEX était en hausse de 0,46 % à 372,20 points.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est mitigée :

-         Le RSI à 14 jours est situé à 57 % et évolue en zone neutre, sur une tendance haussière à court terme et à moyen terme ;

-         Le momentum à 14 jours évolue dans le rouge. La tendance est haussière à court terme et baissière à moyen terme ;

-         Enfin, l’oscillateur stochastique, pointé à 77 %, évolue en zone de surachat. L’indicateur évolue sur une tendance baissière avec sa moyenne mobile exponentielle légèrement au-dessous de lui.

La cassure à la hausse de la droite de résistance baissière de court terme R2 a généré un signal d’achat qui ne s’est pas accompagné d’un accroissement des volumes. Les moyennes mobiles, bien que situées au-dessous du cours, ne sont pas très bien orientées et les indicateurs techniques sont mitigés. Nous préférons donc recommander un achat dans une optique spéculative.

Achat spéculatif aux cours actuels.

Objectifs de 5 euros puis de 5,20 euros.

Seuil de sécurité : 5 % au-dessous du cours d’achat.

L’objectif flottant (ou flexible) prendra ensuite le relais dès le dépassement de l’objectif de l’objectif final. Le gain réalisé continuera d’être protégé par le stop suiveur.

A la date de rédaction de cet article, le titre était stable (+ 0,02 %) à 4,83 euros.

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