CARREFOUR : Spéculatif

Le 8 juillet dernier, nous vous proposions de vous intéresser à ce grand groupe français. Notre conseil préconisait un achat à 34,57 euros afin de tabler sur un objectif de 38,50 euros.

Le titre a pu être acheté au cours recommandé le jour de notre conseil. Malheureusement, il a été rattrapé par son stop suiveur le 25 août à 34,69 euros. L’opération s’est soldée par un maigre gain de 0,35 % en 35 jours.

Carrefour (FR0000120172- CA) est un des leaders de la distribution dans le monde. Il se classe ainsi au second rang mondial et au premier en Europe.

Le groupe développe quatre formats principaux de magasins alimentaires : les hypermarchés, les supermarchés, le maxidiscompte et les magasins de proximité. Il compte aujourd’hui plus de 15.500 magasins exploités en propre ou en franchise.

Coté sur le compartiment A de l’Eurolist, le titre est éligible au PEA et au SRD. Il fait partie de l’indice CAC 40.

Sur un an glissant, la valeur accuse une baisse de 6,28 % avec des cours extrêmes enregistrés le 24 septembre 2010 (plus haut à 41,28 euros) et le 31 décembre 2010 (plus bas à 30,85 euros).

Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 2.947.300 pièces environ.

Vendredi, dans un volume de 4.016.840 pièces, le cours s’est envolé de 3,48 % à 33,305 euros.

Au quatrième trimestre de l’exercice 2010, le groupe a publié un chiffre d’affaires de 27.128  millions d’euros, en hausse de 5,1 % à taux de changes courants et + 2,2 % à taux de changes constants.

Sur la totalité de l’exercice, le chiffre d’affaires consolidé s’est établi à 101.018 millions d’euros, en hausse de 5,8 % à taux de change courants et + 2,5 % à taux de changes constants.

A fin décembre 2010, le groupe disposait de 1.401 hypermarchés, 2.952 supermarchés, 6.373 hard discount, 5.059 magasins de proximité et 152 cash and carry.

Analyse technique

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A moyen terme, le titre du distributeur français évolue à l’intérieur d’un triangle descendant R1-S1, entre 36,32 et 30,72 euros. A court terme, il oscille au sein d’un triangle ascendant R2-S2, entre 35,29 et 32,20 euros.

Vendredi, le cours a rebondi contre la droite de support ascendant de court terme S2.

Seule la moyenne mobile courte à 20 jours évolue au-dessous du cours et sur une tendance légèrement haussière. En revanche, les autres moyennes mobiles (50 et 100 jours) sont situées au-dessus du cours et sont orientées à la baisse.

Au terme de la séance de vendredi, le volume de transactions (4.016.840 pièces) a été nettement supérieur à la moyenne quotidienne des échanges (2.947.300 unités – Trait vert sur notre graphique des volumes).

La ligne d’OBV (On Balance Volume – Trait rouge sur notre graphique des volumes) suit l’évolution du cours et ne traduit rien d’anormal.

La séance de vendredi a été graphiquement représentée par un long chandelier blanc non significatif qui termine une configuration graphique haussière en «étoile du matin ». Cette structure doit cependant être validée par la séance de lundi (bougie blanche et cours en hausse).

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est correcte :

-         Le RSI à 14 jours est situé à 56 %. Il évolue en zone neutre, sur une tendance haussière à court terme et à moyen terme ;

-         Le momentum à 14 jours évolue dans le vert. L’indicateur s’est replié à court terme, mais la tendance de moyen terme est favorable ;

-         Enfin, l’oscillateur stochastique, pointé à 18 %, évolue en zone de survente. L’indicateur est sur une tendance neutre, au-dessous de sa moyenne mobile.

Situé pas loin de ses plus bas, le titre mérite de réintégrer le portefeuille en raison de son rebond contre la droite de support de court terme, de la formation d’une configuration positive en « étoile du matin », de la hausse des volumes et des indicateurs techniques en amélioration. Toutefois, en raison de l’orientation générale de la valeur, l’acquisition du titre ne se fera que dans une optique spéculative.

Achat spéculatif aux cours actuels.

Objectifs de 35 puis 36 euros.

Seuil de sécurité : 5 % au-dessous du cours d’achat.

L’objectif flottant (ou flexible) prendra ensuite le relais dès le dépassement de l’objectif de l’objectif final. Le gain réalisé continuera d’être protégé par le stop suiveur.

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L’équipe de BourseWinner vous présente ses meilleurs vœux pour cette nouvelle année !