CAPGEMINI : Des risques à moyen terme

Le groupe Capgemini (FR0000125338 - CAP), présent dans une trentaine de pays et regroupant plus de 106.000 collaborateurs, est l’un des leaders mondiaux du conseil, des services informatiques et de l’infogérance.

Coté sur le marché Eurolist d’Euronext Paris (Compartiment A), le titre est éligible au PEA et au SRD.

Sur un an glissant, la valeur affiche une progression de 4,26 % avec des cours extrêmes enregistrés le 26 avril 2010 (plus haut à 40,30 euros) et le 12 février 2010 (plus bas à 30,20 euros).

Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 1.296.600 pièces environ.

Jeudi, dans un volume de 2.277.856 pièces, la valeur s’est appréciée de 2,51 % à 35,72 euros.

Au troisième trimestre de l’exercice en cours (clos fin septembre), le groupe a publié un chiffre d’affaires de 2.105 millions d’euros (contre un chiffre d’affaires de 1.946 millions d’euros au troisième trimestre de l’exercice précédent) soit une hausse de 2,5 % à taux et périmètre constants et une progression de 8,2 % à taux et périmètre courants.

Analyse technique

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Si, à moyen terme, le titre est orienté à la baisse (canal R1-S1, entre 37,60 et 31,79 euros), la tendance est haussière à court terme (biseau ascendant R2-S2, entre 36,23 et 34,11 euros).

Le 11 janvier dernier, le cours a rebondi contre la droite de support ascendant de court terme S2.

Toutes les moyennes mobiles sont situées au-dessous du cours mais elles ont des orientations différentes : neutre pour la MM 100, haussière pour la MM 20 et baissière pour la MM 50.

Lors de la séance du 11 janvier, les volumes de transactions avaient été supérieurs à la moyenne des échanges (1.296.600 pièces - Trait vert sur notre graphique des volumes). La séance de jeudi a été également importante pour les volumes : ceux-ci se sont établis à 2.277.856 unités). Cet accroissement des échanges accompagne favorablement la confirmation de la configuration en « étoile du matin doji » (cf. infra).

La ligne d’OBV (On Balance Volume – Trait rouge sur notre graphique des volumes) s’est redressée plus rapidement que le cours : certains investisseurs ont apparemment renforcé leurs lignes.

Un long chandelier blanc sans ombre haute a symbolisé la séance de jeudi : cette bougie confirme la configuration en « étoile du matin doji » tracée lors des séances du 10, 11 et 12 janvier. D’autre part, l’absence d’ombre haute est l’indice d’une pression acheteuse en pleine formation.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est mitigée :

-         Le RSI à 14 jours est situé à 57 % évolue en zone neutre, sur une tendance haussière à court terme et baissière à moyen terme ;

-         Le momentum à 14 jours vient de passer dans le vert. L’indicateur est orienté sur une tendance haussière à court terme et baissière à moyen terme ;

-         Enfin, l’oscillateur stochastique, pointé à 35 %, évolue en zone neutre. L’indicateur évolue sur une tendance haussière mais reste au-dessous de sa moyenne mobile exponentielle.

La tendance baissière de moyen terme risque de brider la progression du cours. Néanmoins, nous pensons qu’il ne faut pas se priver de la tendance positive à court terme, des volumes en hausse, du redressement rapide de la ligne d’OBV et de la configuration en chandeliers favorable.

Achat aux cours actuels.

Objectif de 36,50 puis de 37,50 euros.

Seuil de sécurité : 5 % au-dessous du cours d’achat.

L’objectif flottant (ou flexible) se substituera par la suite à notre objectif final. Il sera bien entendu protégé par le stop suiveur.

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L’équipe de BourseWinner vous présente ses meilleurs vœux pour cette nouvelle année !