CAC 40 : Anticipation pour la séance du 7 septembre

L’indice CAC 40 a affiché une cinquième séance consécutive de hausse à l’issue d’une séance marquée par l’absence des opérateurs américains en raison du « Labor Day ». Les volumes de transactions, par voie de conséquence, ont été faméliques puisqu’ils s’établissent à 1.758 millions d’euros.

Parmi les principales statistiques à surveiller cette semaine, notons la publication du « Beige Book » de la Réserve fédérale mardi et la balance commerciale américaine mercredi.

Journée atone à la Bourse de Paris où l’indice CAC 40 ouvrait la séance sur un gain de 0,52 % à 3.691,41 points avant d’inscrire, quelques minutes plus tard, un plus haut de séance de 3.694,46 points (+ 0,61 %). Des prises de bénéfices conduisaient l’indice, vers 10 heures 39, à un plus bas de séance de 3.674,76 points (+ 0,07 %). L’indice évoluait ensuite autour des 3.685 points et terminait la séance sur une progression de 0,34 % à 3.684,73 points.

Les volumes échangés lundi (1.758 millions d’euros) étaient largement inférieurs aux volumes observés vendredi  (3.382 millions d’euros) du fait du « Labor Day » (jour férié) aux Etats-Unis.

Rappelons que le volume quotidien moyen s’établit à 3.620 millions d’euros.

Par compartiments de la Cote, les valeurs du SRD ont été entourées avec 280 titres en hausse, 126 en baisse et 217 stables. Suivent l’Eurolist A (capitalisation boursière à 1 milliard d’euros) (86+, 42-, 55=), le CAC 40 (23+, 17-), l’Eurolist B (capitalisation boursière comprise entre 150 millions et 1 milliard d’euros) (67+, 50-, 97=) et, enfin, l’Eurolist C (capitalisation boursière inférieure à 150 millions d’euros) (114+, 88-, 276=).

Depuis le début de l’année, l’indice accuse un repli de 6,39 % avec des cours extrêmes touchés le 11 janvier 2010 (plus haut à 4.088,18 points) et le 25 mai 2010 (plus bas à 3.287,57 points).

Sur un an glissant, en revanche, il enregistre une hausse de 0,87 % avec des cours extrêmes touchés le 11 janvier 2010 (plus haut à 4.088,18 points) et le 25 mai 2010 (plus bas à 3.287,57 points).

Analyse graphique

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Au terme du séance sans grand relief si ce n’est une certaine animation autour des deux nouveaux promus au sein de l’indice CAC 40 le 20 septembre, Natixis (+ 5,92 %) et Publicis (+ 1,10 %), au détriment des deux sortants Dexia (- 2,27 %) et Lagardère (- 1,51 %).

Pour une commodité de lecture, nous avons redéfini un canal de court terme R3-S3 au sein duquel évolue l’indice de référence. Les droites de support et de résistance sont respectivement situées à 3.459 et 3.875 points.

Nous indiquions dans notre précédente chronique que la sortie de la configuration en biseau descendant permettait de fixer un objectif de 3.820 points (gain de 245 points à la sortie du biseau), soit des niveaux de fin avril 2010.

La séance du jour n’aura donc pas validé la configuration baissière en « Etoile filante ». A la place, la séance de lundi a été représentée graphiquement par un chandelier en « pendu ». Cette structure annonce un repli du marché mais elle doit être confirmée par la séance suivante (mardi).

A noter également que la configuration baissière en « Tête et épaules » a été invalidée par le marché : en clôture, l’indice est en effet passé au-dessus des 3.680 points (épaule droite de la structure). Reste à savoir si le manque d’échanges lors de cette séance ne fausse pas ce constat. A voir !

Toutes les moyennes mobiles (20, 50 et 100 jours) sont au-dessous du cours mais seule celle à 50 jours s’est redressée à la hausse.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance a continué de s’améliorer :

-         Le RSI à 14 jours est positionné à 59 %. A court terme, l’indicateur est orienté à la hausse. A long terme, la tendance est positive ;

-         Le momentum à 14 jours évolue dans le vert sur une tendance baissière à court terme et haussière à moyen terme ;

-         L’indicateur stochastique, situé à 42 %, évolue en zone neutre. Il s’inscrit à la hausse, au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle.

Les marchés américains étaient fermés lundi en raison du « Labor Day »

Une nouvelle configuration baissière est apparue : cette structure en « Pendu » doit évidemment recevoir confirmation lors de la séance de mardi.

Rappelons que le potentiel induit par la sortie du biseau descendant est de 245 points, soit un indice voisin des 3.820 points.

Les lecteurs liront avec attention notre article publié sur l’AD Line du CAC 40. Ils comprendront alors que nous ramenons les risques de repli du marché à 3.000 points d’ici à la fin de l’année, sous certaines conditions.

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