CAC 40 : Anticipation pour la séance du 27 août

Rebond technique du marché parisien dans le sillage de Wall Street dans la matinée et, dans l’après-midi, porté par les bons chiffres hebdomadaires du chômage américain (baisse de 31.000 inscriptions au chômage la semaine dernière pour atteindre 473.000 alors que les économistes attendaient une hausse jusqu’à 485.000 inscriptions). Au final, l’indice de place s’octroie un gain de 0,72 % à 3.475,03 points.

Après la hausse de Wall Street la veille, la Bourse de Paris ne devait pas être en reste ! C’est ainsi qu’elle ouvrait la séance de jeudi sur un gain de 1,18 % à 3.490,75 points. L’indice restait dans le vert mais la progression s’amenuisait jusqu’à atteindre, vers 14 heures 10, un plus bas de séance de 3.455,51 points (+ 0,15 %). Puis le rebond lié aux bons chiffres des inscriptions hebdomadaires au chômage US eut lieu : l’indice grimpa alors à l’assaut des 3.500 points (plus haut de séance de 3.491,85 points, soit + 1,21 %, à 16 heures 13). Des prises de bénéfices ramenaient l’indice, en clôture, à 3.475,03 points (+ 0,72 %).

Les volumes échangés jeudi (2.903 millions d’euros) étaient inférieurs aux volumes observés mercredi (3.273 millions d’euros).

Rappelons que le volume quotidien moyen s’établit à 3.633 millions d’euros.

Par compartiments de la Cote, le rebond technique a profité aux valeurs composant l’indice avec 33 titres en hausse et 7 en baisse. Suivent l’Eurolist A (capitalisation boursière à 1 milliard d’euros) (101+, 24-, 58=), le SRD (287+, 112-, 224=), l’Eurolist B (capitalisation boursière comprise entre 150 millions et 1 milliard d’euros) (81+, 41-, 92=) et, enfin, l’Eurolist C (capitalisation boursière inférieure à 150 millions d’euros) (102+, 76-, 300=).

Depuis le début de l’année, l’indice accuse un repli de 11,72 % avec des cours extrêmes touchés le 11 janvier 2010 (plus haut à 4.088,18 points) et le 25 mai 2010 (plus bas à 3.287,57 points).

Sur un an glissant, la baisse est de 5,27 % avec des cours extrêmes touchés le 11 janvier 2010 (plus haut à 4.088,18 points) et le 25 mai 2010 (plus bas à 3.287,57 points).

Analyse graphique

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La hausse de 0,72 % du marché jeudi a permis à l’indice de place de réintégrer la configuration en biseau descendant R4-S4 (actuellement entre 3.609,87 et 3.458,91 points). Pour autant, au vu de la configuration en chandeliers (voir plus bas), nous n’envisageons pas de supprimer le couloir baissier R4-S’4 (entre 3.609,87 points et 3.268,37 points).

La configuration en « Tête et épaules » que nous indiquions dans notre précédente chronique est malheureusement toujours de mise ! Pour l’invalider, l’indice devra passer au moins au-dessus des 3.680 points (épaule droite).

Rappelons que cette structure baissière induit un risque de repli de 240 points environ, soit une baisse jusqu’à 3.322 points environ. Nous indiquions également que les supports possibles de repli sont situés à 3.419.77 puis 3.339,90 points.

Si la séance de jeudi a confirmé l’orientation positive avancée par la « pseudo » configuration en « marteau », la séance de jeudi a malheureusement été symbolisée par une structure en « Pendu ». Cette bougie noire induit une anticipation baissière qui doit être validée par la séance de vendredi.

Toutes les moyennes mobiles (20, 50 et 100 jours) sont au-dessus du cours et suivent une orientation baissière.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance n’est toujours pas brillante :

-         Le RSI à 14 jours est positionné à 39 %. A court terme, l’indicateur est orienté à la hausse. A long terme, la tendance est négative ;

-         Le momentum à 14 jours évolue dans le rouge sur une tendance haussière à court terme et baissière à moyen terme ;

-         L’indicateur stochastique, situé à 26 %, évolue en zone de survente. Il est orienté à la baisse, au-dessous de sa moyenne mobile exponentielle.

Jeudi, les marchés américains ont terminé en baisse : l’indice Dow Jones des valeurs industrielles et l’indice NASDAQ Composite cédaient respectivement 0,74 % et 1,07 % respectivement.

Le rebond technique durera-t-il ou non ? C’est plutôt dans la deuxième partie de la question qu’est contenue la réponse comme le montre la structure en « pendu » dessinée lors de la séance de jeudi. Encore faut-il que la séance de vendredi confirme cette anticipation négative. Dans le doute, mieux vaut s’abstenir (ou sélectionner avec précision les valeurs).

Nous resterons prudents sur les perspectives du marché en raison des risques d’un retour possible vers les 2.000 points.

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