CAC 40 : Anticipation pour la séance du 25 août

Toujours inquiète du ralentissement de la croissance mondiale, la Bourse de Paris a accentué son repli après l’annonce, outre-Atlantique, d’une chute de 27,2 % des ventes de logements anciens à 3,83 millions en rythme annualisé, alors que les économistes tablaient sur une baisse de 12 %. Selon les analystes, ce chiffre est le plus bas depuis mai 1995. L’indice CAC 40, malmené pendant toute la séance, a terminé la journée sur une baisse de 1,75 % à 3.491,68 points.

La journée avait débuté sur une baisse de 0,84 % à 3.523,49 points avant que l’indice inscrive un plus haut de séance de 3.529,91 points (- 0,66 %) quelques minutes plus tard. Vers 13 heures 30, le marché s’enfonçait dans le rouge et un plus bas de séance était accroché à 16 heures à 3.457,12 points (- 2,70 %). La séance s’achevait sur un repli de 1,75 % à 3.491,11 points.

Les volumes échangés mardi (3.083 millions d’euros) étaient supérieurs aux volumes observés lundi (2.098 millions d’euros).

Rappelons que le volume quotidien moyen s’établit à 3.631 millions d’euros.

Par compartiments de la Cote, les valeurs de l’Eurolist C (capitalisation boursière inférieure à 150 millions d’euros) ont tenté de se défendre avec 42 titres en hausse, 140 en baisse et 296 stables. Suivent l’Eurolist B (capitalisation boursière comprise entre 150 millions et 1 milliard d’euros) (19+, 101-, 93=), le SRD (65+, 356-, 202=), l’Eurolist A (capitalisation boursière à 1 milliard d’euros) (13+, 116-, 55=) et, enfin, le CAC 40 (4+, 36-).

Depuis le début de l’année, l’indice accuse un repli de 11,31 % avec des cours extrêmes touchés le 11 janvier 2010 (plus haut à 4.088,18 points) et le 25 mai 2010 (plus bas à 3.287,57 points).

Sur un an glissant, la baisse est de 4,41 % avec des cours extrêmes touchés le 11 janvier 2010 (plus haut à 4.088,18 points) et le 25 mai 2010 (plus bas à 3.287,57 points).

Analyse graphique

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Avec la baisse de 1,75 % enregistrée mardi, l’indice CAC 40 continue d’évoluer au sein du biseau descendant R4-S4 (actuellement entre 3.637,97 points et 3.470,49 points) ou du canal baissier R4-S’4 (actuellement entre 3.637,97 points et 3.288,19 points). Le choix entre les deux hypothèses (R4-S4 ou R4-S’4) n’est pas possible en l’état actuel des choses.

La séance de mardi n’a pas validé la configuration positive en « harami » que nous indiquions dans notre chronique de lundi. Rappelons qu’il est impératif qu’un chandelier significatif ou qu’une configuration à base de chandeliers soit validée par la séance suivante : Prendre position en Bourse en ne tenant compte que d’une structure particulière et sans attendre la confirmation de la séance suivante est équivalent au jeu de la « roulette russe ». Nous préférons attendre une séance supplémentaire plutôt que de jouer contre le marché.

Selon la théorie des chandeliers japonais, la séance de mardi a été graphiquement symbolisée par une petite bougie noire située dans le creux du marché et qui ressemble à une configuration positive en « marteau ». Soulignons que cette anticipation haussière doit recevoir validation lors de la séance de mercredi : ce signal est nécessaire, voire obligatoire (voir plus haut).

Toutes les moyennes mobiles (20, 50 et 100 jours) sont au-dessus du cours et suivent une orientation baissière.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance n’est guère brillante :

-         Le RSI à 14 jours est positionné à 39 %. A court terme, l’indicateur est orienté à la baisse. A long terme, la tendance est négative ;

-         Le momentum à 14 jours évolue dans le rouge sur une tendance baissière à court terme et baissière à moyen terme ;

-         L’indicateur stochastique, situé à 34 %, évolue en zone neutre. Il est orienté à la baisse, au-dessous de sa moyenne mobile exponentielle.

Mardi, les marchés américains ont terminé en baisse : l’indice Dow Jones des valeurs industrielles et l’indice NASDAQ Composite cédaient 1,32 % et 1,66 % respectivement.

Il faut absolument que la configuration haussière en « marteau » soit validée par la séance de mardi avant de prendre des positions acheteuses qui pourrait être regrettables.

Nous restons prudents sur les perspectives du marché en raison des risques d’un retour possible vers les 2.000 points.

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