CAC 40 : Anticipation pour la séance du 20 août

La publication d’une salve d’indicateurs économiques décevants aux Etats-Unis a fait plier les marchés financiers : Londres cédait 1,58 %, Bruxelles 1,26 %, Francfort 1,58 % et Amsterdam 1,65 %.  La Bourse de Paris ne se distinguait pas de la mauvaise ambiance générale puisqu’elle abandonnait 2,07 % en clôture, passant sous la barre des 3.600 points.

La séance de jeudi a été l’objet d’une forte volatilité puisque l’amplitude du marché a été de 3,01 % !

En hausse de 0,52 % à 3.666,94, points dans les premiers échanges, l’indice CAC 40 passait dans le rouge à 9 heures 30. Mais c’était pour mieux rebondir puisqu’à 12 heures, il revenait en territoire positif et accrochait même, à 12 heures 30, un plus haut de séance de 3.680,03 points (+ 0,88 %). Malheureusement, la publication de statistiques pour le moins médiocres dans l’après-midi renvoyait l’indice dans le rouge : Outre-Atlantique, la hausse de 0,1 % de l’indice des indicateurs avancés du Conference Board à 109,8 points, conformément aux attentes des analystes, ne suffisait pas à contenter le marché qui restait focalisé sur la chute à – 7,7 de l’indice de la Fed de Philadelphie en août (contre + 5,1 en juillet) alors qu’un chiffre de + 7,0 était escompté. D’autre part la remontée des inscriptions hebdomadaires au chômage à 500.000 (contre 488.000 la semaine précédente) alors qu’un chiffre de 476.000 était attendu achevait de plomber l’ambiance.

L’indice CAC broyait du noir et, à 16 heures 45, un plus bas de séance était pointé à 3.570,35 points (- 2,13 %). Au final, la journée s’achevait sur une baisse de 2,07 % à 3.572,40 points.

Les volumes échangés jeudi (3.131 millions d’euros) étaient largement supérieurs aux volumes observés mercredi (2.103 millions d’euros).

Rappelons que le volume quotidien moyen s’établit à 3.634 millions d’euros.

Par compartiments de la Cote, les valeurs de l’Eurolist C (capitalisation boursière inférieure à 150 millions d’euros) ont, comme hier, tenté de résister avec 77 titres en hausse, 91 en baisse et 310 stables. Suivent l’Eurolist B (capitalisation boursière comprise entre 150 millions et 1 milliard d’euros) (45+, 73-, 95=), le SRD (127+, 287-, 209=), l’Eurolist A (capitalisation boursière à 1 milliard d’euros) (17+, 107-, 60=) et, enfin, le CAC 40 (1+, 39-).

Depuis le début de l’année, l’indice accuse un repli de 9,25 % avec des cours extrêmes touchés le 11 janvier 2010 (plus haut à 4.088,18 points) et le 25 mai 2010 (plus bas à 3.287,57 points).

En revanche, sur un an glissant, il enregistre une hausse de 3,54 % avec des cours extrêmes touchés le 11 janvier 2010 (plus haut à 4.088,18 points) et le 25 mai 2010 (plus bas à 3.287,57 points).

Analyse graphique

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La forte baisse de la séance de jeudi (- 2,07 %) a éloigné l’indice CAC de la droite de support ascendante de court terme S3 du canal haussier R3-S3, actuellement entre 3.909,26 et 3.691,02 points. Il est encore un peu tôt pour tracer un nouveau canal, baissier cette fois-ci, de court terme.

La configuration baissière en « Sommet en pince » indiquée dans notre précédente chronique a été validée par le marché, la séance d’hier ayant été symbolisée par un chandelier noir et un cours en baisse.

La structure chandelier blanc et doji, particulièrement violente, apparue lors des séances des 17 et 18 août, devrait donc être à l’origine d’une baisse de l’indice en direction des supports présentés dans nos récentes chroniques : 3.479 points, 3419,77 points puis 3.339,90 points.

Toutes les moyennes mobiles (20, 50 et 100 jours) sont désormais au-dessus du cours et seule celle à 50 jours adopte, pour l’instant, une orientation haussière.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance continue d’être indécise :

-         Le RSI à 14 jours est positionné à 44 %. A court terme, l’indicateur est orienté à la baisse. A long terme, la tendance est redevenue négative ;

-         Le momentum à 14 jours évolue dans le rouge sur une tendance baissière à court terme et haussière à moyen terme ;

-         L’indicateur stochastique, situé à 41 %, évolue en zone neutre. Il est orienté à la baisse, au-dessous de sa moyenne mobile exponentielle.

Jeudi, les marchés américains ont terminé en baisse : l’indice Dow Jones des valeurs industrielles et l’indice NASDAQ Composite perdaient respectivement 1,39 % et 1,66 %.

Le « Sommet en pince » ayant été validé par le marché, l’indice de place pourrait désormais se diriger vers un premier support fixé à 3.479 points.

Nous restons prudents à moyen terme (6 mois) en raison des risques d’un retour possibles vers les 2.000 points.

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