CAC 40 : Anticipation pour la séance du 19 mai

L’indice de place a mis un terme à quatre séances successives de repli en s’octroyant une pause ce mercredi.

Alors qu’aucune statistique économique n’était prévue aujourd’hui à Wall Street (un certain nombre d’indicateurs sont attendus demain – voir notre calendrier économique), les investisseurs se sont montrés rassurés au regard d’une prochaine résolution du dossier grec. Au terme d’une séance passée intégralement dans le vert, l’indice CAC 40 a affiché un gain de 0,92 %.

Belle séance pour l’indice de place. En hausse de 0,89 % à 3.976,79 points dans les premiers échanges, l’indice perdait de l’altitude au fil des heures jusqu’à toucher, à 14 heures 06, un plus bas de 3.956,22 points (+ 0,37 %). Ce n’est qu’à l’approche de l’ouverture de Wall Street que le marché se réveillait de sa torpeur. L’indice repartait à la hausse et culminait, à 16 heures 37, à un plus haut de 3.990,70 points (+ 1,25 %). Des prises de bénéfices, dans la dernière heure de cotations, ramenaient l’indice, en clôture, à 3.978,00 points (+ 0,92 %).

Par compartiments de la Cote, les valeurs du CAC 40 ont largement profité du rebond avec 38 titres en hausse et 2 en baisse. Suivent l’Eurolist A (capitalisation boursière au-dessus de 1 milliard d’euros) (101+, 29-, 39=), le SRD (380+, 142-, 44=), l’Eurolist B (capitalisation boursière comprise entre 150 millions et 1 milliard d’euros) (69+, 47-, 73=) et, enfin, l’Eurolist C (capitalisation boursière inférieure à 150 millions d’euros) (110+, 91-, 222=).

Depuis le début de l’année, l’indice CAC 40 affiche une progression de 4,55 % avec des cours extrêmes enregistrés le 16 février 2011 (plus haut à 4.169,87 points) et le 16 mars 2011 (plus bas à 3.693,94  points).

Sur un an glissant, la hausse est de 9,97 % avec des cours extrêmes touchés le 16 février 2011 (plus haut à 4.169,87 points) et le 25 mai 2010 (plus bas à 3.287,57 points).

Analyse graphique

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Malgré la hausse de 0,92 % enregistrée aujourd’hui, l’indice est toujours en dehors du canal haussier tracé en lignes discontinus (et situé actuellement entre 4.286,48 et 4.006,38 points). Il continue de s’inscrire à l’intérieur du couloir baissier (traits pointillés sur notre graphique – entre 3.991,60 et 3.623,53 points.)

Toutes les moyennes mobiles (20, 50 et 100 jours) sont situées au-dessus du cours et suivent des orientations différentes : haussière pour la MM 100 et la MM 20 et baissière pour la MM 50.

Les volumes du jour (2.824 millions d’euros – chiffre provisoire) ont été inférieurs à ceux de la veille (3.731 millions d’euros) et également au-dessous de la moyenne quotidienne des échanges (3.353 millions d’euros - Trait vert sur notre graphique des échanges).

La ligne d’OBV (On Balance Volume – Trait rouge sur notre graphique des volumes) suit parfaitement l’évolution de l’indice.

Selon la théorie des chandeliers japonais, la séance du jour a été graphiquement symbolisée par une bougie en « doji » (séance qui ouvre et qui clôture au même niveau). Rappelons que ce type de bougie traduit l’indécision des opérateurs.

Sur un graphique en chandeliers hebdomadaires, la semaine en cours est représentée par une bougie en « doji ». Cette bougie pourrait être l’élément central d’une configuration haussière en « étoile du matin doji » si la prochaine bougie hebdomadaire s’avérait être blanche avec un cours en hausse.

Sur un graphique en chandeliers mensuels, on trouve une bougie noire qui commence à recouvrir entièrement la bougie blanche précédente et trace une structure négative en « Englobante baissière ».

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est difficile :

-         Le RSI à 14 jours est positionné à 46 %. A court terme, l’indicateur est orienté à la hausse. La tendance est négative à moyen terme ;

-         Le momentum à 14 jours évolue en territoire négatif sur une tendance baissière à court terme et à moyen terme ;

-         L’indicateur stochastique, situé à 69 %, oscille en zone neutre. L’indicateur évolue sur une tendance baissière à court terme et à moyen terme. L’indicateur est au-dessous de sa moyenne mobile exponentielle.

La faiblesse des échanges sur un cours en hausse pourrait traduire une certaine défiance des investisseurs face à ce rebond technique. Nous préférons prôner la prudence dans l’immédiat.

L’examen du marché n’a pas permis de mettre en évidence une nouvelle valeur qui irait rejoindre notre portefeuille BourseWinner. Nous restons à l’affût de nouvelles opportunités.

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