CAC 40 : Anticipation pour la séance du 19 août

Dans un marché sans grand relief, l’indice de référence de la Bourse de Paris a reculé de 0,41 %. Les opérateurs demeurent circonspects sur la force de la reprise économique mondiale. En attendant la publication de statistiques économiques importantes demain, les investisseurs ont pris connaissance dans l’après-midi du léger repli de 818.000 barils des stocks américains de pétrole brut à 354,17 millions, alors qu’une baisse de 1 million de barils était envisagée.

Hormis une brève incursion dans le vert en début d’après-midi (l’indice inscrivait un plus haut de séance de 3.668,50 points, soit + 0,15 %), la séance s’est déroulée dans le rouge. Après une ouverture en repli de 0,34 % à 3.650,52 points, l’indice CAC tombait, vers 10 heures, à un plus bas de séance de 3.625,49 points (- 1,03 %). Au final, un repli de 0,41 % à 3.647,93 points était à inscrire au bilan d’une journée sans réelle saveur.

Les volumes échangés mercredi (2.103 millions d’euros) étaient inférieurs aux volumes observés mardi (2.383 millions d’euros).

Rappelons que le volume quotidien moyen s’établit à 3.635 millions d’euros.

Par compartiments de la Cote, les valeurs de l’Eurolist C (capitalisation boursière inférieure à 150 millions d’euros) se sont bien défendues avec 85 titres en hausse, 94 en baisse et 299 stables. Suivent le SRD (185+, 213-, 225=), l’Eurolist B (capitalisation boursière comprise entre 150 millions et 1 milliard d’euros) (54+, 63-, 96=), l’Eurolist A (capitalisation boursière à 1 milliard d’euros) (49+, 72-, 63=) et, enfin, le CAC 40 (14+, 25-, 1=).

Depuis le début de l’année, l’indice accuse un repli de 7,33 % avec des cours extrêmes touchés le 11 janvier 2010 (plus haut à 4.088,18 points) et le 25 mai 2010 (plus bas à 3.287,57 points).

En revanche, sur un an glissant, il enregistre une hausse de 5,72 % avec des cours extrêmes touchés le 11 janvier 2010 (plus haut à 4.088,18 points) et le 25 mai 2010 (plus bas à 3.287,57 points).

Analyse graphique

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Au terme de la séance de mercredi, l’indice CAC 40 a continué de tutoyer la droite de support ascendante de court terme S3 du canal R3-S3 (actuellement entre 3.898,32 et 3.679,33 points) sans pour autant pénétrer ce canal, même au plus haut de la séance.

Plus intéressant, la séance a été graphiquement symbolisée par un chandelier en « doji ». Associée au chandelier blanc précédent, cette bougie en « doji » dessine une configuration baissière appelée « Sommet en pince ». Généralement, le « Sommet en pince » est un signal mineur de renversement mais, dans le cas présent, un chandelier et un « doji » renforcent ce sentiment baissier. De toute façon, il faudra que la séance de jeudi confirme cette anticipation négative.

Dans notre précédente chronique, nous indiquions que la séance de mercredi devait absolument valider la configuration positive en « Botteur haussier » (séances du 16 et 17 août) pour permettre au marché de réintégrer le canal R3-S3, option qui n’a pas été choisie par le marché.

Rappelons les divers supports et résistances possibles concernant le sens d’évolution de l’indice :

-         À la hausse, les résistances sont situées à 3.717 points et à 3.784 points. A noter le gap de 1,39 point ouvert le 11 août dernier à 3.710,01 points ;

-         À la baisse, les supports apparaissent à 3.479 points, 3.419,77 points et à 3.339,90 points.

Seule la moyenne mobile à 50 jours est au-dessous du cours, et sur une tendance haussière. La moyenne à 100 jours évolue au-dessus du cours et adopte une orientation baissière. La moyenne mobile à 20 jours est également située au-dessus du cours mais elle s’inscrit à la hausse.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance reste indécise :

-         Le RSI à 14 jours est positionné à 51 %. À court terme, l’indicateur est orienté à la baisse. À long terme, la tendance est redevenue positive ;

-         Le momentum à 14 jours évolue dans le rouge sur une tendance haussière à court terme et haussière à moyen terme ;

-         L’indicateur stochastique, situé à 43 %, évolue en zone neutre. Il est orienté à la baisse, au-dessous de sa moyenne mobile exponentielle.

Mercredi, les marchés américains ont terminé en hausse : l’indice Dow Jones des valeurs industrielles et l’indice NASDAQ Composite gagnaient respectivement 0,09 % et 0,28 %.

Attention à une éventuelle validation de la configuration en « Sommet en pince » : en cas de forte pression vendeuse, l’indice pourrait se rapprocher des 3.479 points.

Nous restons prudents à moyen terme (6 mois) en raison des risques d’un retour possible vers les 2.000 points.

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