AUDIKA : Ultra spéculatif

Avec plus de 420 centres répartis dans 90 départements et 14 % de parts de marché, le groupe Audika (FR0000063752 - ADI ) est le premier réseau français de centres spécialisés dans la correction auditive.

Le groupe est présent depuis 2007 en Italie où il s’appuie sur un réseau de près de 50 centres.

Coté sur le Compartiment B de l’Eurolist, le titre est éligible au PEA mais pas au SRD.

Sur un an glissant, le titre accuse un repli de 20,73 % avec des cours extrêmes enregistrés le 21 avril 2010 (plus haut à 28,45 euros) et le 27 décembre 2010 (plus bas à 16,34 euros).

Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 8.500 pièces environ.

Jeudi, dans un volume de 27.064 pièces, l’action s’est appréciée de 2,59 % à 12,44 euros.

Au titre du troisième trimestre de l’exercice en cours, le groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 19,8 millions d’euros, contre un chiffre d’affaires de 20,7 millions d’euros pour la même période de l’exercice précédent.

Sur les neufs premiers mois de l’exercice en cours, le chiffre d’affaires s’est établi à 72,3 millions d’euros, contre un chiffre d’affaires de 72,3 millions d’euros pour la même période de l’exercice précédent.

Analyse technique

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Mauvaise passe pour le titre français qui est orienté à la baisse, aussi bien à moyen terme (canal R1-S1, entre 26,47 et 15,74 euros) qu’à court terme (couloir R2-S2, entre 18,43 et 16,25 euros).

Le 30 décembre, le titre a rebondi contre la droite de support de court terme S2.

Toutes les moyennes mobiles ont une orientation baissière, mais seule celle à 100 jours est située au-dessus du cours.

Les volumes de transactions se sont repris : les séances de mercredi et de jeudi (10.848 et 27.064 unités respectivement) ont vu les volumes dépasser nettement la moyenne quotidienne des échanges (8.500 pièces – trait vert sur notre graphique des volumes).

La ligne d’OBV (On Balance Volume) suit l’évolution du titre et ne traduit rien d’anormal.

Un chandelier blanc a été dessiné à l’issue de la séance de jeudi. Cette bougie confirme l’orientation positive tracée par l’« avalement haussier » lors des séances du 4 et 5 janvier.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est mitigée :

-         Le RSI à 14 jours est situé à 60 % évolue en zone neutre, sur une tendance haussière à court terme et à moyen terme. L’indicateur est à un niveau élevé : attention à une prochaine baisse du cours ;

-         Le momentum à 14 jours vient de passer dans le vert. L’indicateur est orienté sur une tendance haussière à court terme et à moyen terme ;

-         Enfin, l’oscillateur stochastique, pointé à 6 %, évolue en zone de survente. L’indicateur évolue sur une tendance haussière, au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle.

Très spéculatif, notre conseil d’achat est basé uniquement sur la confirmation de la configuration en « Avalement haussier » et sur la hausse des volumes. On sera donc tenté d’acheter la valeur aux cours actuels. En revanche, la position élevée du RSI annonce un repli du cours.

Dans ces conditions, nous proposons deux options : spéculative et prudente.

Spéculative : Achat aux cours actuels afin de viser un objectif de 18,50 euros puis de 19 euros. Seuil de sécurité : 5 % au-dessous du cours d’achat

Prudente : Achat sur repli à proximité de la droite de support S2 (16,50 euros). Les objectifs sont de 18,50 euros puis de 19 euros. Seuil de sécurité à 15,70 euros.

Pour ces deux propositions, l’objectif flottant (ou flexible) se substituera par la suite à nos objectifs finaux. Il sera bien entendu protégé par le stop suiveur.

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