ASML HOLDING : En route vers R1 ?

Le groupe néerlandais ASML Holding N.V. (NL0006034001 - ASML), situé à Veldhoven, est le premier fournisseur mondial de systèmes de lithographie pour l’industrie des semi-conducteurs et un fabricant de machines complexes qui sont essentielles à la production de circuits intégrés ou de puces.

Le groupe emploie plus de 7.100 employés sur 55 sites dans 16 pays.

Le titre est coté sur le marché Eurolist (Compartiment A) du NYSE Euronext Amsterdam. Il fait partie de l’indice néerlandais AEX et est éligible au PEA.

Sur un an glissant, la valeur enregistre une progression de 30,48 % avec des cours extrêmes enregistrés le 17 janvier 2011 (plus haut à 30,50 euros) et le 1er septembre 2010 (plus bas à 19,34 euros).

Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 2.793.000 unités environ.

Mardi, dans des échanges de 6.073.964 pièces, le titre a fait un bond de 4,21 % à 29,70 euros.

Au moment de la rédaction de cet article, le titre était en hausse de 0,89 % à 29,976 euros.

Selon les normes US GAAP, au titre du quatrième trimestre (clos fin décembre) de l’exercice 2010, le groupe a généré un bénéfice net de 406,8 millions d’euros (0,93 euro par action) contre un bénéfice net de 50,5 millions d’euros (0,12 euro par action) pour la même période de l’exercice précédent.

Le chiffre d’affaires semestriel s’est établi à 1.521,4 millions d’euros (+ 162 %).

Sur la totalité de l’exercice, le groupe a dégagé un bénéfice net de 1.021,8 millions d’euros (2,33 euros par action) contre une perte nette de 150,9 millions d’euros (- 0,35 euro par action) pour la même période de l’exercice précédent.

Le chiffre d’affaires de l’exercice 2010 s’est élevé à 4.507,9 millions d’euros (+ 182,4 %).

Analyse technique

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La tendance reste haussière pour le titre néerlandais, que ce soit à moyen terme (canal R1-S1, entre 31,59 et 21,58 euros) ou à court terme (couloir R2-S2, entre 31,09 et 25,89 euros).

La séance du mardi 25 janvier a ouvert un gap de 0,36 euro à 28,65 euros.

Toutes les moyennes mobiles sont situées au-dessous du cours mais elles ont des orientations différentes : neutre pour la MM 20 et haussière pour les MM 50 et MM 100.

Les récents volumes de transactions sont nettement au-dessus de la moyenne quotidienne des échanges (2.793.000 pièces - Trait vert sur notre graphique des volumes).

Les pointes de volumes ont concerné les séances entourant la publication des résultats 2010, le 19 janvier dernier.

La ligne d’OBV (On Balance Volume – Trait rouge sur notre graphique des volumes) suit l’évolution du cours et ne traduit rien d’anormal.

Selon la théorie des chandeliers japonais, la séance de mardi a été graphiquement représentée par une bougie non significative qui a creusé un gap de 0,36 euro à 28,65 euros.

La séquence actuelle de hausse résulte de l’apparition, le 20 janvier dernier, d’une structure positive en « marteau ». Cette configuration avait ensuite été validée par la bougie blanche du 21 janvier.

A la date de rédaction de cet article, le titre était en progression de 0,89 % à 29,976 euros.

La séance du jour semble vouloir dessiner une structure en « doji ». Si cette bougie était tracée en clôture, nous aurions alors la partie centrale d’une configuration baissière en « étoile du soir doji » à la condition que la séance de vendredi valide cette orientation baissière.

Pour l’instant, nous n’en sommes pas là : portée par les volumes, la valeur pourrait se diriger vers la droite de résistance ascendante de court terme R2, voire vers R1.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est correcte :

-         Le RSI à 14 jours est situé à 58 % et évolue en zone neutre, sur une tendance haussière à court terme et baissière à moyen terme ;

-         Le momentum à 14 jours évolue dans le vert. La tendance est haussière à court terme et à moyen terme. L’indicateur a tracé une configuration positive en « double creux » ;

-         Enfin, l’oscillateur stochastique, pointé à 83 %, évolue en zone de surachat. L’indicateur évolue sur une tendance neutre avec sa moyenne mobile exponentielle au-dessus de lui.

La tendance haussière de la valeur (tant à moyen terme qu’à court terme), l’orientation positive des moyennes mobiles à 100 et à 50 jours, la hausse des volumes et des indicateurs techniques corrects sont autant de raisons qui incitent à se porter à l’achat.

Achat aux cours actuels.

Objectifs de 31 euros puis de 32 euros.

Seuil de sécurité : 5 % au-dessous du cours d’achat.

L’objectif flottant (ou flexible) prendra ensuite le relais dès le dépassement de l’objectif de l’objectif final. Le gain réalisé continuera d’être protégé par le stop suiveur.

A la date de rédaction de cet article, le titre était en hausse de 0,89 % à 29,975 euros.

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