ARCELORMITTAL : vers un franchissement de la résistance baissière de court terme ?

Le groupe ArcelorMittal (LU0323134006 - MT) est le leader mondial de la sidérurgie avec une présence dans plus de 60 pays. Il est leader sur tous les principaux marchés sidérurgiques mondiaux, y compris l'automobile, la construction, l'électroménager et l'emballage. Son dispositif industriel réparti dans plus de 20 pays sur quatre continents lui permet d'être présent sur tous les marchés clés de l'acier, tant dans les économies émergentes que dans les économies développées.

Coté sur le compartiment A de l’Eurolist, le titre est éligible au PEA mais pas au SRD. Il fait partie de l’indice CAC 40, des indices néerlandais AEX et espagnol IBEX 35.

Sur un an glissant, le titre accuse un repli de 9,24 % avec des cours extrêmes enregistrés le 7 avril  2010 (plus haut à 35,46 euros) et le 5 juillet 2010 (plus bas à 21,33 euros).

Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 9.457.300 pièces environ.

Mardi, dans un volume de 10.642.938 pièces, l’action s’est effritée de 0,18 % à 27,32 euros.

Au titre du 3^ème trimestre (clos fin septembre) de l’exercice 2010, le groupe a publié un bénéfice net, part du groupe, de 1.350 millions de dollars (0,89 dollar par action) contre un bénéfice net, part du groupe, de 1.704 millions de dollars (0,75 dollar par action) au 3^ème trimestre de l’exercice précédent.

Le chiffre d’affaires trimestriel s’est élevé à 21.039 millions de dollars (- 2,8 %).

Sur les neufs premiers mois de l’exercice 2010, le bénéfice net, part du groupe, dégagé est de 3.733 millions de dollars (2,06 dollar par action) contre une perte nette, part du groupe, de 945 millions de dollars (- 0,66 dollar par action) pour la même période de l’exercice précédent.

Le chiffre d’affaires de la période sous revue s’est élevé à 61.342 millions de dollars (+ 32 %).

Analyse technique

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Si la tendance est haussière à moyen terme (canal R1-S1, entre 30,19 et 24,18 euros), l’orientation de la valeur est baissière à court terme (couloir R2-S2, entre 27,75 et 25,68 euros).

Au plus haut de la séance de mardi, le cours a touché la droite de résistance baissière de court terme R2.

Seule la moyenne mobile courte à 20 jours évolue au-dessus du cours, et sur une tendance baissière. En revanche, les moyennes mobiles longues à 50 et à 100 jours se situent au-dessous du cours et sont orientées à la hausse.

Les volumes de transactions sont très proches de la moyenne quotidienne des échanges (9.457.000 pièces – Trait vert sur notre graphique des volumes).

Les volumes enregistrés mardi se sont établis à 10.643.000 pièces environ, au-dessus de la moyenne quotidienne.

La ligne d’OBV (On Balance Volume) suit l’évolution du titre et ne traduit rien d’anormal.

Graphiquement, la séance de mardi a été symbolisée par une petite bougie noire non significative possédant une petite ombre basse. A noter qu’en séance, le plus haut (27,80 euros) a été supérieur au plus haut de la séance précédente (27,555 euros).

Le graphique en intra-day de la séance de mardi montre que le cours ne s’est replié qu’à partir de 16 heures : il était fort bien orienté tout le reste de la journée.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est indécise :

-         Le RSI à 14 jours est situé à 50 % évolue en zone neutre, sur une tendance baissière à court terme et horizontale à moyen terme ;

-         Le momentum à 14 jours évolue dans le rouge. L’indicateur est orienté sur une tendance haussière à court terme et à moyen terme. Il pourrait d’ailleurs repasser dans le vert dans les prochaines séances ;

-         Enfin, l’oscillateur stochastique, pointé à 68 %, évolue en zone neutre. L’indicateur évolue sur une tendance horizontale, au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle.

A titre purement spéculatif, et en tablant sur un prochain franchissement de la droite de résistance baissière de court terme R2, on s’intéressera à la valeur aux cours actuels. Les volumes sont en hausse ou très proches de la moyenne quotidienne des échanges et les moyennes mobiles longues sont bien orientées.

Achat spéculatif aux cours actuels.

Objectif de 28,50 euros puis 29,50 euros.

Seuil de sécurité : 5 % au-dessous du cours d’achat.

Ajoutons que l’objectif flottant (ou flexible) prendra ensuite le relais dès le dépassement de l’objectif final. Le gain réalisé continuera d’être protégé par le stop suiveur.

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