CAC 40 : Anticipation pour la séance du 24 juin

En baisse dans la matinée en raison de la confirmation du ralentissement de la croissance en Chine et aux Etats-Unis (la Réserve fédérale a abaissé ses prévisions économiques, passant de 3 % à 2,7 – 2,9 % cette année, et a indiqué que le programme d’assouplissement monétaire prendrait fin ce mois-ci), la Bourse de Paris a accru son repli après l’annonce de la décision de l’Agence Internationale de l’Energie (IEA) de mettre sur le marché 60 millions de barils afin de lutter contre la flambée des cours du pétrole et la publication de statistiques économiques médiocres : les inscriptions hebdomadaires au chômage se sont inscrites en hausse à 429.000 (alors que les économistes attendaient 413.000) et les ventes de logements neufs se sont repliées de 2,1 % en rythme annualisé à 319.000 en mai (alors qu’une progression de 7,3 % était attendue).

Dans cet environnement délétère, le marché parisien a dévissé de 2,16 %.

Une séance à oublier pour l’indice CAC 40 qui est resté dans le rouge toute la journée.

Au plus haut à l’ouverture (- 0,35 % à 3.857,89 points), l’indice a perdu de la hauteur tout au long de la journée. Le plus bas de la séance était enregistré à 15 heures 54, à 3.774,27 points (- 2,51 %). A la clôture, l’indice CAC 40 essuyait une perte de 2,16 % à 3.787,79 points.

Par compartiments de la Cote, les valeurs de l’Eurolist C (capitalisation boursière inférieure à 150 millions d’euros) ont tenté de se défendre avec 60 titres en hausse, 153 en baisse et 211 stables. Suivent l’Eurolist B (capitalisation boursière comprise entre 150 millions et 1 milliard d’euros) (26+, 93-, 72=), le SRD (90+, 436-, 45=), l’Eurolist A (capitalisation boursière au-dessus de 1 milliard d’euros) (11+, 116-, 43=) et, enfin, le CAC 40 (1+, 39-).

Depuis le début de l’année, l’indice CAC 40 accuse un repli de 0,45 % avec des cours extrêmes enregistrés le 16 février 2011 (plus haut à 4.169,87 points) et le 16 mars 2011 (plus bas à 3.693,94  points).

Sur un an glissant, en revanche, il enregistre une hausse de 4,01 % avec des cours extrêmes touchés le 16 février 2011 (plus haut à 4.169,87 points) et le 1^er juillet 2010 (plus bas à 3.321,35 points).

Analyse graphique

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Au terme de la difficile séance du jour, le gap de 14,54 points, ouvert mardi à 3.806,67 points, a été recouvert. L’indice de place continue d’évoluer à l’intérieur du canal baissier tracé en lignes pointillées sur notre graphique et délimité par une résistance à 3.922,31 points et un support à 3.577,74 points.

La moyenne mobile courte à 20 jours a rejoint les autres moyennes mobiles (à 450 et à 100 jours) au-dessus du cours. Toutes suivent la même orientation négative.

Les volumes du jour (3.573 millions d’euros – chiffre provisoire) ont été importants et sont supérieurs à ceux de la veille (2.829 millions d’euros – Le chiffre de 7.171 millions d’euros, donné hier par notre fournisseur d’accès, était erroné). Ils sont passés au-dessus de la moyenne quotidienne des échanges (3.405 millions d’euros - Trait vert sur notre graphique des échanges).

La ligne d’OBV (On Balance Volume – Trait rouge sur notre graphique des volumes) continue de résister : elle ne s’est pas affaissée comme l’a fait l’indice. A l’évidence, il semblerait que certains investisseurs jouent une remontée de l’indice dans les prochaines séances.

Un long chandelier noir sans ombre haute a représenté graphiquement la séance du jour. Cette bougie a confirmé l’anticipation baissière en « Sommet en pince » indiquée dans notre précédente chronique.

Cette longue bougie, apposée aux deux chandeliers précédents, dessine une configuration négative appelée « Etoile du soir doji ». Il est indispensable de faire preuve de prudence demain.

Sur un graphique en chandeliers hebdomadaires, la semaine en cours est représentée par un chandelier blanc en « marteau inversé ». C’est une configuration positive qui doit bien sûr être validée par la prochaine bougie hebdomadaire (chandelier blanc et cours en hausse).

Sur un graphique en chandeliers mensuels, on trouve une bougie noire non significative et sans ombre haute.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est mitigée :

-         Le RSI à 14 jours est positionné à 41 %. A court terme, l’indicateur est orienté à la baisse. La tendance est positive à moyen terme ;

-         Le momentum à 14 jours évolue en territoire négatif sur une tendance baissière à court terme et à moyen terme ;

-         L’indicateur stochastique, situé à 42 %, oscille en zone neutre. L’indicateur évolue sur une tendance neutre à court terme et baissière à moyen terme. L’indicateur est au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle.

Théoriquement, la baisse du marché devrait se poursuivre demain avec, en ligne de mire, les 3.750 points. Une nouvelle fois, la prudence est requise.

L’examen du marché n’a pas permis de mettre en évidence une nouvelle valeur qui irait rejoindre notre portefeuille BourseWinner. Nous restons à l’affût de nouvelles opportunités.

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