CAC 40 : Anticipation pour la séance du 1er juillet

La Bourse de Paris a signé une nouvelle séance de hausse ce jeudi. Plusieurs éléments économiques favorables expliquent cette quatrième séance positive : le vote par le parlement grec des modalités d’application du plan d’austérité sur cinq ans, l’engagement des principales banques allemandes de contribuer, à hauteur de 3,2 milliards d’euros d’ici 2014 à une aide à la Grèce sous la forme d’un prolongement de leurs créances au pays et, aux Etats-Unis, l’accélération de la conjoncture industrielle dans la région de Chicago (l’indice PMI s’est établi à 61,1 points en juin, contre 56,6 points en mai, alors que les économistes attendaient un chiffre de 55 points). Seule ombre au tableau, les inscriptions hebdomadaires au chômage sont ressorties à 428.000 (contre 420.000 attendues par les économistes).

L’indice de place ouvrait la séance sur une progression de 0,33 % à 3.937,26 points. Le marché avait cependant des difficultés à passer au-dessus des 3.940 points (le plus bas de séance était enregistré à 13 heures 05, à 3.926,28 points, soit + 0,05 %). Le déclic se produisait à 15 heures 39, après la publication de l’indice PMI. A 17 heures 14, l’indice touchait un plus haut de 3.982,42 points (+ 1,48 %). La journée  boursière terminait quasiment au plus haut, à 3.982,21 points (+ 1,48 %).

Par compartiments de la Cote, les valeurs du CAC 40 sont restées en tête avec 37 titres en hausse et 3 en baisse. Suivent l’Eurolist A (capitalisation boursière au-dessus de 1 milliard d’euros) (111+, 16-, 43=), le SRD (412+, 117-, 42=), l’Eurolist B (capitalisation boursière comprise entre 150 millions et 1 milliard d’euros) (85+, 37-, 71=) et, enfin, l’Eurolist C (capitalisation boursière inférieure à 150 millions d’euros) (121+, 76-, 227=).

Depuis le début de l’année, l’indice CAC 40 enregistre une progression de 4,66 % avec des cours extrêmes enregistrés le 16 février 2011 (plus haut à 4.169,87 points) et le 16 mars 2011 (plus bas à 3.693,94  points).

Sur un an glissant, la hausse est de 15,66 % avec des cours extrêmes touchés le 16 février 2011 (plus haut à 4.169,87 points) et le 1^er juillet 2010 (plus bas à 3.321,35 points).

Analyse graphique

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Certes, le gap de 1,02 point à 3.806,35 points, ouvert hier n’est pas refermé, mais celui de 19,07 points, creusé le 2 juin à 3.956,87 points, a été refermé. L’indice CAC 40 a confirmé la cassure de la droite de résistance de court terme et l’affranchissement du canal baissier, tracé en lignes pointillées sur notre graphique, et délimité actuellement par une résistance à 3.906,85 points et un support à 3.568 points.

Comme nous l’avons indiqué dans notre précédente chronique, un signal d’achat a été envoyé hier avec un accroissement des volumes mais, par prudence, nous estimons qu’un accroissement des positions sera facilité par le passage, en clôture, au-dessus des 4.000 points.

Toutes les moyennes mobiles (à 20, 50 et 100 jours) sont désormais au-dessous du cours et restent orientées à la baisse.

Les volumes du jour (3.490 millions d’euros – chiffre provisoire) ont été inférieurs à ceux de la veille (3.905 millions d’euros) mais restent au-dessus de la moyenne quotidienne des échanges (3.393 millions d’euros - Trait vert sur notre graphique des échanges).

La ligne d’OBV (On Balance Volume – Trait rouge sur notre graphique des volumes) a poursuivi son retournement à la hausse.

Une progression de 5,13 % en quatre jours et quatrième chandelier blanc consécutif ! La séance du jour a été symbolisée par une bougie blanche sans ombre haute. La configuration qui en résulte, un « passant de ceinture baissier », annonce un repli de l’indice mais la bougie dessinée est blanche (alors qu’elle devrait théoriquement être noire). Nous préférons recommander la prudence pour demain.

Sur un graphique en chandeliers hebdomadaires, la semaine en cours est représentée par un long chandelier blanc non significatif et sans ombre haute.

Sur un graphique en chandeliers mensuels, on trouve une bougie noire non significative, sans ombre haute et avec une ombre basse minuscule. Cette bougie pourrait représenter une configuration positive en « marteau ».

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est correcte :

-         Le RSI à 14 jours est positionné à 60 %. A court terme, l’indicateur est orienté à la hausse. La tendance est positive à moyen terme. Attention, l’indicateur est à un niveau élevé : une baisse est possible dans les prochaines séances ;

-         Le momentum à 14 jours est en territoire positif sur une tendance haussière à court terme et à moyen terme ;

-         L’indicateur stochastique, situé à 47 %, oscille en zone neutre. L’indicateur évolue sur une tendance haussière à court terme et à moyen terme. L’indicateur est au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle.

Comme indiqué précédemment, nous préférons jouer la prudence et renforcer les positions au-dessus des 4.00o points (investisseur prudent). Attention à la séance de demain : la configuration en « passant de ceinture baissière », bien que non théorique, pourrait annoncer un essoufflement de la tendance.

Une valeur française a rejoint notre portefeuille ce matin. Nous continuons à rechercher de nouvelles opportunités.

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