CAC 40 : Anticipation pour la séance du 17 juin

Le regain d’inquiétude concernant la dette grecque, ses conséquences sur l’économie européenne et une éventuelle contagion à d’autres pays ont laissé leurs empreintes sur la séance du jour. L’indice de place a certes reculé de 0,38 %. Mais, en séance, il s’est affaissé de plus de 1,50 %. La faute en revient à l’indice de la Fed de Philadelphie qui s’est effondré de 7,7 points en juin (contre +3,9 points en mai et +7 points attendus). D’autres statistiques économiques publiées outre-Atlantique ont été plus satisfaisantes : les inscriptions hebdomadaires au chômage sont ressorties à 414.000 (contre 420.000 attendues), les permis de construire ont progressé de 8,7 % en mai (- 1,9 % en avril) tandis que les mises en chantier ont augmenté de 3,5 % (contre – 8,8 % en avril).

Nouvelle séance dans le rouge pour l’indice CAC 40 ! En repli de 0,83 % à 3.775,38 points dans les premiers échanges, l’indice passait sous la barre des 3.760 points à 13 heures 30. Il inscrivait, à 14 heures 20, un plus bas de 3.743,97 points (- 1,65 %) avant de repartir à la hausse peu après. Le point haut de la journée était observé à 17 heures 20 à 3.795,48 points (- 0,30 %). L’indice terminait la journée sur une perte de 0,38 % à 3.792,31 points.

Par compartiments de la Cote, ce sont les valeurs de l’Eurolist C (capitalisation boursière inférieure à 150 millions d’euros) qui sont restées en tête avec 58 titres en hausse, 157 en baisse et 211 stables. Suivent l’Eurolist B (capitalisation boursière comprise entre 150 millions et 1 milliard d’euros) (32+, 90-, 69=), le SRD (140+, 389-, 42=), le CAC 40 (10+, 30-) et, enfin, l’Eurolist A (capitalisation boursière au-dessus de 1 milliard d’euros) (26+, 101-, 43=).

Depuis le début de l’année, l’indice CAC 40 accuse une baisse de 0,33 % avec des cours extrêmes enregistrés le 16 février 2011 (plus haut à 4.169,87 points) et le 16 mars 2011 (plus bas à 3.693,94  points).

Sur un an glissant, la hausse est de 3,17 % avec des cours extrêmes touchés le 16 février 2011 (plus haut à 4.169,87 points) et le 1^er juillet 2010 (plus bas à 3.321,35 points).

Analyse graphique

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Il aura fallu des statistiques américaines de bonne facture pour mettre un peu de baume au cœur des investisseurs. L’indice est remonté en fin de séance, permettant de tracer une configuration positive en « marteau » (cf. infra).

Un nouveau gap a été ouvert : celui-ci est de 4,84 points et il a été creusé à 3.800,32 points.

Enfin, l’indice continue d’évoluer à l’intérieur du canal baissier tracé en lignes pointillés sur notre graphique et situé actuellement entre 3.935,52 et 3.586,91 points. Les volumes ont repris : ils sont passés au-dessus de la moyenne quotidienne des échanges.

Toutes les moyennes mobiles (20, 50 et 100 jours) évoluent au-dessus du cours et suivent la même orientation baissière.

Les volumes du jour (4.648 millions d’euros – chiffre provisoire) ont été supérieurs à ceux de la veille (3.436 millions d’euros) et au-dessus de la moyenne quotidienne des échanges (3.390 millions d’euros - Trait vert sur notre graphique des échanges).

La ligne d’OBV (On Balance Volume – Trait rouge sur notre graphique des volumes) continue de résister : elle ne s’est pas affaissée comme l’a fait l’indice. A l’évidence, il semblerait que certains investisseurs jouent une remontée de l’indice dans les prochaines séances.

Cette fois-ci, c’est une superbe configuration positive en « marteau » qui a été tracée à l’issue de la séance. Cette anticipation positive doit cependant recevoir confirmation lors de la séance suivante (cours en hausse et chandelier blanc).

Sur un graphique en chandeliers hebdomadaires, la semaine en cours est représentée par un chandelier en « doji » qui, apposé à la bougie noire précédente, pourrait être l’élément centrale d’ configuration positive en « étoile du matin doji » si la prochaine bougie hebdomadaire s’avérait être un chandelier blanc.

Sur un graphique en chandeliers mensuels, on trouve une bougie noire non significative et sans ombre haute ni basse. L’absence de signal graphique annonce la poursuite du repli du marché.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est difficile :

-         Le RSI à 14 jours est positionné à 38 %. A court terme, l’indicateur est orienté à la baisse. La tendance est négative à moyen terme ;

-         Le momentum à 14 jours évolue en territoire négatif sur une tendance baissière à court terme et à moyen terme ;

-         L’indicateur stochastique, situé à 39 %, oscille en zone neutre. L’indicateur évolue sur une tendance baissière à court terme et à moyen terme. L’indicateur est au-dessous de sa moyenne mobile exponentielle.

La configuration en « marteau » laisse entrevoir un retournement à la hausse de l’indice. Encore faut-il que cela soit confirmé demain. Reste le problème des volumes : il faudrait que ces derniers restent au-dessus de la moyenne quotidienne des échanges afin de rendre plus fiable les prévisions boursières.

Une valeur française a rejoint notre portefeuille ce matin. Nous continuons à rechercher de nouvelles opportunités.

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