CAC 40 : Anticipation pour la séance du 15 juin

Rebond technique de la place parisienne qui termine en progression de 1,50 %. Les investisseurs ont préféré ignorer la dégradation par Standard and Poor’s de la dette à long terme de la Grèce, qui passe de B à CCC, assortie d’une perspective négative, pour accueillir positivement la hausse de 13,3 % de la production industrielle en Chine en mai (en glissement annuel) ainsi que l’accroissement de 16,9 % des ventes au détail pour le même mois, ce qui écarte l’hypothèse d’un ralentissement dans le pays.

Par ailleurs, la publication de statistiques économiques meilleures qu’attendues aux Etats-Unis ont encouragé les investisseurs à revenir sur le marché : les prix à la production ont crû de 0,2 % en mai (contre + 0,1 % attendu) et les ventes au détail se sont repliées de 0,2 % ce même mois, alors que les économistes tablaient sur une baisse de 0,7 %.

Belle séance pour l’indice CAC qui  est resté bien orienté tout au long de la journée. Le seul point faible reste le niveau peu élevé des échanges (cf. infra).

L’indice avait ouvert sur un gain de 0,61 % à 3.830,79 points avant de tomber, la minute suivante, sur un plus bas de 3.829,91 points (+ 0,59 %). Il évoluait ensuite, jusqu’à 14 heures 20, autour des 3.840 points. Il accélérait ensuite sa progression, grimpant à 16 heures 33, à un plus haut de 3.877,81 points (+ 1,84 %). La séance prenait fin sur un gain de 1,50 % à 3.864,58 points.

Par compartiments de la Cote, les valeurs du CAC 40 ont largement profité à l’embellie du jour avec 38 titres en hausse et 2 en baisse. Suivent l’Eurolist A (capitalisation boursière au-dessus de 1 milliard d’euros) (114+, 17-, 39=), le SRD (396+, 132-, 43=), l’Eurolist B (capitalisation boursière comprise entre 150 millions et 1 milliard d’euros) (70+, 42-, 79=) et, enfin, l’Eurolist C (capitalisation boursière inférieure à 150 millions d’euros) (105+, 100-, 221=).

Depuis le début de l’année, l’indice CAC 40 affiche une progression de 1 ,57 % avec des cours extrêmes enregistrés le 16 février 2011 (plus haut à 4.169,87 points) et le 16 mars 2011 (plus bas à 3.693,94  points).

Sur un an glissant, la hausse est de 6,58 % avec des cours extrêmes touchés le 16 février 2011 (plus haut à 4.169,87 points) et le 1^er juillet 2010 (plus bas à 3.321,35 points).

Analyse graphique

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L’indice a confirmé l’anticipation positive annoncée par la configuration en « Creux en pince » (voir notre précédente chronique), mais la poussée a ouvert un petit gap de 1,68 point à 3.828,23 points. Celui de 19,07 points, creusé le 2 juin dernier à 3.956,87 points, est toujours non recouvert. Malgré la hausse du jour, l’indice reste toujours inscrit à l’intérieur du canal baissier tracé en lignes pointillés sur notre graphique et situé actuellement entre 3.940,75 et 3.590,46 points. Les volumes de transactions, même s’ils se sont regarnis, restent assez faibles.

Toutes les moyennes mobiles (20, 50 et 100 jours) évoluent au-dessus du cours mais elles ont des orientations différentes : baissière pour la MM 20 et la MM 50 et neutre pour la MM 100.

Les volumes du jour (2.941 millions d’euros – chiffre provisoire) ont nettement supérieurs à ceux de la veille (1.789 millions d’euros), correspondant au lundi de Pentecôte, et au-dessous de la moyenne quotidienne des échanges (3.372 millions d’euros - Trait vert sur notre graphique des échanges).

La ligne d’OBV (On Balance Volume – Trait rouge sur notre graphique des volumes) continue de résister : elle ne s’est pas affaissée comme l’a fait l’indice. A l’évidence, il semblerait que certains investisseurs jouent une remontée de l’indice dans les prochaines séances.

Graphiquement, la séance du jour a été représentée par une bougie blanche pratiquement sans ombre basse, qui a confirmé l’anticipation positive tracée par la configuration en «Creux en pince » (voir notre dernière chronique). Théoriquement, la hausse du marché devrait se poursuivre jusqu’à l’orée des 3.950 points, même si le petit gap de 1,68 point existe toujours.

Sur un graphique en chandeliers hebdomadaires, la semaine en cours est représentée par un chandelier blanc qui dessine, en combinaison avec la bougie noire précédente, une configuration positive en « Creux en pince ». Cette structure doit être confirmée la semaine prochaine.

Sur un graphique en chandeliers mensuels, on trouve une bougie noire non significative et sans ombre haute. L’absence de signal graphique annonce la poursuite du repli du marché.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est difficile :

-         Le RSI à 14 jours est positionné à 44 %. A court terme, l’indicateur est orienté à la hausse. La tendance est négative à moyen terme ;

-         Le momentum à 14 jours évolue en territoire négatif sur une tendance haussière à court terme et négative à moyen terme ;

-         L’indicateur stochastique, situé à 43 %, oscille en zone neutre. L’indicateur évolue sur une tendance baissière à court terme et à moyen terme. L’indicateur est au-dessous de sa moyenne mobile exponentielle.

La configuration en « Creux en pince » ayant été validée, la hausse devrait se poursuivre. Le petit gap de 1,68 point et, surtout, la faiblesse des échanges entourent cette anticipation d’une connotation spéculative.

L’examen du marché n’a pas permis de mettre en évidence une nouvelle valeur qui irait rejoindre notre portefeuille BourseWinner. Nous restons à l’affût de nouvelles opportunités.

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