CAC 40 : Anticipation pour la séance du 14 juin

La Bourse de Paris a débuté la première séance de la semaine sur une petite progression de 0,07 %. Pourtant, les opérations de fusions-acquisitions en provenance des Etats-Unis auraient dû stimuler le marché parisien : Rachat du fabricant de chaussures et de vêtements de plein air Timberland par le groupe VF Corporation, acquisition de la société EMS Technologies (outils de télécommunications pour l’aéronautique) par le groupe Honeywell, fusion du groupe de réassurance Transatlantic Holdings avec Allied World Assurance Company, vente de la chaîne de restauration Arby’s appartenant au groupe de restauration rapide Wendy’s à des fonds d’investissement. Il faut imputer cette maigre hausse à la faiblesse des échanges en ce jour férié de lundi de Pentecôte.

Dans des volumes étriqués, la Bourse de Paris a très légèrement progressé. Pourtant, la première partie de la journée a été indécise : l’indice de place ouvrant sur une note légèrement positive (+ 0,06 % à 3.807,46 points) avant de trouver, à 11 heures 22, un plus bas de séance de 3.796,30 points (- 0,23 %). Dans l’après-midi, grâce au soutien de Wall Street, Paris retrouvait des couleurs. Le plus haut de séance était enregistré à 15 heures 58, à 3.828,23 points (+ 0,61 %). Des prises de bénéfices amputaient l’avancée du marché parisien. Celui-ci terminait la séance en très faible hausse de 0,07 % à 3.807,61 points.

Par compartiments de la Cote, les valeurs du CAC 40 ont profité de la faible hausse de la journée avec 23 titres en gain et 17 en baisse. Suivent le SRD (266+, 240-, 65=), l’Eurolist A (capitalisation boursière au-dessus de 1 milliard d’euros) (66+, 60-, 44=), l’Eurolist C (capitalisation boursière inférieure à 150 millions d’euros) (88+, 102-, 235=) et, enfin, l’Eurolist B (capitalisation boursière comprise entre 150 millions et 1 milliard d’euros) (43+, 70-, 77=).

Depuis le début de l’année, l’indice CAC 40 affiche une progression de 0,07 % avec des cours extrêmes enregistrés le 16 février 2011 (plus haut à 4.169,87 points) et le 16 mars 2011 (plus bas à 3.693,94 points).

Sur un an glissant, la hausse est de 5,01 % avec des cours extrêmes touchés le 16 février 2011 (plus haut à 4.169,87 points) et le 1^er juillet 2010 (plus bas à 3.321,35 points).

Analyse graphique

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Alors que d’autres places financières étaient fermées aujourd’hui en raison du jour férié de lundi de Pentecôte, l’indice n’aura grimpé que de quelques points, dans des volumes faméliques. Le seul mérite de la séance aura été de combler le gap de 4,85 points ouvert le 18 mars à 3.796,62 points. Reste celui de 19,07 points creusé le 2 juin dernier à 3.956,87 points et toujours non recouvert.

L’indice de place continue de s’inscrire à l’intérieur du canal baissier tracé en lignes pointillés sur notre graphique et situé actuellement entre 3.944,42 et 3.592,89 points.

Toutes les moyennes mobiles (20, 50 et 100 jours) évoluent au-dessus du cours mais elles ont des orientations différentes : baissière pour la MM 20, haussière pour la MM 100 et neutre pour la MM 50.

Les volumes du jour (1.794 millions d’euros – chiffre provisoire) ont nettement inférieurs à ceux de vendredi (3.266 millions d’euros) et très au-dessous de la moyenne quotidienne des échanges (3.374 millions d’euros - Trait vert sur notre graphique des échanges).

La ligne d’OBV (On Balance Volume – Trait rouge sur notre graphique des volumes) continue de résister : elle ne s’est pas affaissée comme l’a fait l’indice. A l’évidence, il semblerait que certains investisseurs jouent une remontée de l’indice dans les prochaines séances.

Selon la théorie des chandeliers japonais, la séance du jour a été graphiquement représentée par une bougie en « doji » (séance qui ouvre et qui clôture au même niveau, ou pratiquement au même niveau).

Apposé au chandelier noir précédent, l’ensemble forme une configuration positive appelée « Creux en pince ». Cette structure doit recevoir confirmation lors de la séance suivante (chandelier blanc et cours en hausse).

Sur un graphique en chandeliers hebdomadaires, la semaine qui débute est représentée par un chandelier en « doji ». L’ensemble forme une configuration positive en « Creux en pince » (cf. supra).

Sur un graphique en chandeliers mensuels, on trouve une bougie noire non significative et sans ombre haute. L’absence de signal graphique annonce la poursuite du repli du marché.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est difficile :

- Le RSI à 14 jours est positionné à 36 %. A court terme, l’indicateur est orienté à la hausse. La tendance est négative à moyen terme ;

- Le momentum à 14 jours évolue en territoire négatif sur une tendance baissière à court terme et négative à moyen terme ;

- L’indicateur stochastique, situé à 43 %, oscille en zone neutre. L’indicateur évolue sur une tendance baissière à court terme et négative à moyen terme. L’indicateur est au-dessous de sa moyenne mobile exponentielle.

La configuration positive en « Creux en pince » peut être mise à profit par les amateurs de positions courtes. La faiblesse des échanges donne cependant à cette anticipation une connotation spéculative.

L’examen du marché n’a pas permis de mettre en évidence une nouvelle valeur qui irait rejoindre notre portefeuille BourseWinner. Nous restons à l’affût de nouvelles opportunités.

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