CAC 40 : Anticipation pour la séance du 14 juillet

La Bourse de Paris s’est montrée indécise une large partie de la journée, faisant des allers-retours entre les territoires positif et négatif. Mais l’indice de référence a opté pour le vert peu après 16 heures, après les déclarations de Bern Bernanke, patron de la Réserve fédérale, indiquant que la faiblesse persistante de l’économie américaine était possible mais également que la Fed restait prête à ajuster sa politique monétaire si nécessaire.

L’indice CAC était orienté à la baisse en début de journée après l’annonce de l’agence de notation Moody’s de relégué l’Irlande dans la catégorie des investissements spéculatifs, à Ba1. L’indice passait dans le vert après la publication d’une croissance chinoise plus élevée que prévue au second trimestre, à 9,5 %.

Séance hésitante pour l’indice CAC 40 qui a débuté la journée sur une baisse de 0,49 % à 3.755,51 points avant de toucher, à 9 heures 09, un plus bas de séance de 3.748,48 points (- 0,68 %). C’est dans l’après-midi que le marché parisien se redressait durablement dans le vert : le plus haut de séance était enregistré à 16 heures 46, à 3.800,87 points (+ 0,71 %). L’indice gardait le cap haussier jusqu’à la clôture puisqu’il terminait la journée sur un gain de 0,51 % à 3.793,27 points.

Par compartiments de la Cote, les valeurs du CAC 40 ont profité du rebond avec 32 titres en hausse et 8 en baisse. Suivent l’Eurolist A (capitalisation boursière au-dessus de 1 milliard d’euros) (100+, 25-, 45=), le SRD (359+, 157-, 55=), l’Eurolist C (capitalisation boursière inférieure à 150 millions d’euros) (114+, 95-, 217=) et, enfin, le l’Eurolist B (capitalisation boursière comprise entre 150 millions et 1 milliard d’euros) (65+, 55-, 74=).

Depuis le début de l’année, l’indice CAC 40 accuse un repli de 0,30 % avec des cours extrêmes enregistrés le 16 février 2011 (plus haut à 4.169,87 points) et le 16 mars 2011 (plus bas à 3.693,94  points).

Sur un an glissant, la hausse est de 4,27 % avec des cours extrêmes touchés le 16 février 2011 (plus haut à 4.169,87 points) et le 25 août 2010 (plus bas à 3.414,84 points).

Analyse graphique

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Le marché s’est repris aujourd’hui mais la faiblesse des échanges montre que les investisseurs restent prudents sur la fiabilité de cette remontée. Le gap de 22,07 points, ouvert le 11 juillet à 3.912,77 points, n’est toujours pas recouvert et l’indice continue de s’inscrire à l’intérieur du canal baissier, tracé en traits pointillés sur notre graphique, et situé actuellement entre 3.882,78 et 3.551,48 points.

Toutes les moyennes mobiles (20, 50 et 100 jours) sont au-dessus du cours et sont orientées à la baisse.

Les volumes du jour (3.756 millions d’euros – chiffre provisoire) ont été inférieurs à ceux de la veille (5.604 millions d’euros). Ils sont néanmoins au-dessus de la moyenne quotidienne des échanges (3.412 millions d’euros - Trait vert sur notre graphique des échanges).

La ligne d’OBV (On Balance Volume – Trait rouge sur notre graphique des volumes) suit parfaitement l’évolution de l’indice.

La séance du jour a été graphiquement représentée par un chandelier blanc non significatif. La configuration en « marteau » (voir notre précédente chronique) a donc été validée par la bougie blanche, mais les volumes de transactions, légèrement supérieurs à la moyenne quotidienne, restent peu encourageants, comme si les investisseurs n’étaient pas disposés à croire à un retournement durable.

Sur un graphique en chandeliers hebdomadaires, la semaine en cours est représentée par un chandelier noir placé au-dessous de la bougie noire précédente. La configuration baissière en « Sommet en pince » est, pour l’instant, validée.

Sur un graphique en chandeliers mensuels, on trouve une bougie noire non significative. Si le mois devait s’achever sur cette configuration, la poursuite de la baisse du marché serait vraisemblable en raison de la présence de la configuration en « Pendu » (bougie du mois de mai) et de l’absence de bougie significative.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est mitigée :

-         Le RSI à 14 jours est positionné à 41 %. A court terme, l’indicateur est orienté à la hausse. La tendance est neutre à moyen terme ;

-         Le momentum à 14 jours vient de passer dans le vert, sur une tendance haussière à court terme et haussière à moyen terme ;

-         L’indicateur stochastique, situé à 34 %, oscille en zone neutre. L’indicateur évolue sur une tendance baissière à court terme et à moyen terme. L’indicateur est au-dessous de sa moyenne mobile exponentielle.

La faiblesse des échanges nous laisse dubitatifs sur la fiabilité du rebond et nous restons circonspects sur le retournement du marché dans l’immédiat.

Ce dernier, très difficile depuis quelques semaines, n’incite pas à se montrer particulièrement euphorique.

L’examen du marché n’a pas permis de mettre en évidence une nouvelle valeur qui irait rejoindre notre portefeuille BourseWinner. Nous restons à l’affût de nouvelles opportunités.

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