AGROGENERATION : Malgré un fort rebond

Le groupe français AgroGeneration (FR0010641449 - ALAGR), premier véhicule 100 % agricole coté à Paris, est spécialisé dans la production de céréales et d’oléagineux en Ukraine.

Créé début 2007, le groupe exploite six fermes sur 50.000 hectares et s’appuie sur des baux sécurisés de long terme.

Coté sur le marché Alternext, le titre est éligible au PEA mais pas au SRD.

Sur un an glissant, le titre enregistre une progression de 18,95 % avec des cours extrêmes enregistrés le 6 avril 2010 (plus haut à 2,74 euros) et le 23 mars 2010 (plus bas à 1,87 euro).

Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 24.300 pièces environ.

Mercredi, dans un volume de 21.424 pièces, l’action s’est envolée de 6,10 % à 2,26 euros.

Au premier semestre de l’exercice en cours, le groupe a dégagé une perte nette de 3,02 millions d’euros (contre une perte nette de 3,3 millions d’euros au titre du premier semestre de l’exercice précédent).

Le chiffre d’affaires semestriel s’est élevé à 1,5 million d’euros (contre un chiffre d’affaires de 0,8 million d’euros pour la même période de l’exercice précédent).

Analyse technique

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A moyen terme, le titre du groupe agricole évolue à l’intérieur d’une configuration en triangle descendant délimitée par une résistance baissière R1 à 2,50 euros et un support horizontal S1 à 2,04 euros.

A court terme, il évolue au sein d’une tendance haussière à l’intérieur du canal R2-S2, entre 2,42 et 2,10 euros.

Le 23 décembre dernier, le cours a touché les droites de support S1 et S2 avant d’amorcer un rebond technique.

Toutes les moyennes mobiles évoluent au-dessous du cours mais elles possèdent des orientations différentes : baissière pour la MM 20 et la MM 100 et haussière pour la MM 50.

Les volumes de transactions sont en perte de vitesse depuis le 9 novembre, mais ils restent cependant proches de la moyenne quotidienne des échanges (24.300 pièces – trait vert sur notre graphique des volumes).

La ligne d’OBV (On Balance Volume) suit l’évolution du titre et ne traduit rien d’anormal.

La séance de mercredi a été graphiquement représentée par une longue bougie blanche non significative qui suit l’anticipation haussière indiquée par la configuration en « marteau » (séances du 29 et 30 décembre).

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est correcte :

-         Le RSI à 14 jours est situé à 61 % et évolue en zone neutre, sur une tendance haussière à court terme et à moyen terme ;

-         Le momentum à 14 jours évolue dans le vert. L’indicateur est orienté sur une tendance haussière à court terme et à moyen terme ;

-         Enfin, l’oscillateur stochastique, pointé à 23 %, évolue en zone de survente. L’indicateur évolue sur une tendance haussière, au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle.

Malgré le bond de plus de 6 % du titre mercredi, on recommandera la valeur à l’achat aux cours actuels afin de viser un objectif de 2,50 euros. L’objectif flottant (ou flexible) se substituera ensuite à ce dernier objectif. Il sera bien entendu protégé par le stop suiveur.

Seuil de sécurité (stop suiveur) : 5 % au-dessous du cours d’achat.

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