Accroissement des volumes

Coté sur le NYSE Euronext Paris (Compartiment A de l’Eurolist), le titre est éligible au PEA et au  SRD.

Le 31 août dernier, nous vous proposions de vous intéresser au titre de cet important groupe aéroportuaire européen. Notre conseil visait un achat au mieux afin de viser un objectif de 60,50 euros.

La valeur a pu être acquise le lendemain, à 55,98 euros. Elle a atteint son objectif de 60,50 euros le 13 septembre, permettant d’engranger une plus-value de 8,66 % en 13 jours.

Le groupe Aéroports de Paris (FR0010340141- ADP) construit, aménage et exploite des plates-formes aéroportuaires parmi lesquelles Paris-Charles de Gaulle, Paris-Orly et Paris-Le Bourget. Avec 83 millions de passagers accueillis en 2010, c’est le 2ème groupe aéroportuaire européen pour le trafic de passagers et le 1^er pour le fret et le courrier.

Depuis le début de l’année, la valeur affiche une progression de 8,74 % avec des cours extrêmes touchés le 11 février 2011 (plus haut à 65,40 euros) et le 10 janvier 2011 (plus bas à 58,43 euros).

Sur un an glissant, la hausse s’élève à 10,36 % avec des cours extrêmes enregistrés le 9 avril 2010 (plus haut à 66,54 euros) et le 8 juin 2010 (plus bas à 51,12 euros).

Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 83.200 pièces environ.

Lundi, dans des échanges de 170.596 unités, le titre s’est apprécié de 1,95 % à 64,23 euros.

Au titre de l’exercice 2010, le groupe a généré un bénéfice net, part du groupe, de 300,1 millions d’euros (3,03 euros par action) contre un bénéfice net, part du groupe, de 269,5 millions d’euros (2,73 euros par action) pour l’exercice précédent.

Le chiffre d’affaires s’est établi à 2.739,0 millions d’euros (+ 4 %).

Analyse technique

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A moyen terme, le titre évolue au sein d’un canal légèrement haussier R1-S1 (entre 67,19 et 54,06 euros). A court terme, la valeur s’inscrit à l’intérieur d’une configuration graphique en triangle ascendant R2-S2 (entre 65,49 et 61,50 euros).

Toutes les moyennes mobiles (20, 50 et 100 jours) évoluent au-dessous du cours, sur une tendance haussière.

Les volumes du jour (170.596 pièces) sont nettement supérieurs à la moyenne quotidienne des échanges (83.200 unités – Trait vert sur notre graphique des volumes). Les volumes du jour sont légèrement supérieurs à ceux de vendredi (158.518 pièces) qui étaient déjà importants.

La ligne d’OBV (On Balance Volume – Trait rouge sur notre graphique des volumes) suit l’évolution du cours et ne traduit rien d’anormal.

Selon la théorie des chandeliers japonais, la séance du jour a été graphiquement représentée par une longue bougie blanche non significative. La hausse actuelle est liée au rebond technique amorcée le 24 février : le cours, en séance, avait touché la droite de support ascendant de court terme S2.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est mitigée :

-         Le RSI à 14 jours est situé à 58 % évolue en zone neutre, sur une tendance haussière à court terme et baissière à moyen terme ;

-         Le momentum à 14 jours évolue dans le rouge. L’indicateur est orienté à la hausse à court terme et à la baisse à moyen terme ;

-         Enfin, l’oscillateur stochastique, pointé à 83 %, évolue en zone de surachat sur une tendance baissière à moyen terme. L’indicateur est situé au-dessous de sa moyenne mobile exponentielle.

En raison de l’accroissement des volumes, de la position et de l’orientation des différentes moyennes mobiles, on recommandera la valeur à l’achat.

En revanche, des indicateurs techniques médiocres entourent ce conseil d’une connotation spéculative.

Achat spéculatif aux cours actuels.

Objectifs de 66 euros puis de 69 euros.

Seuil de sécurité : 5 % au-dessous du cours d’achat.

L’objectif flottant (ou flexible) prendra ensuite le relais dès le dépassement de l’objectif final. Le gain réalisé continuera d’être protégé par le stop suiveur.

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