A la confluence de deux droites de support

Le titre, coté en continu sur le NYSE Euronext Paris (Compartiment B de l’Eurolist), est éligible au PEA et au SRD.

Le groupe Trigano (FR0005691656 - TRI) est spécialisé dans la conception, la production et la commercialisation de véhicules de loisirs. C’est également l’un des deux principaux fabricants européens de remorques, d'équipements de jardin et de matériels de camping.

Le groupe emploie 3.600 personnes dans 8 pays (Allemagne, Espagne, France, Italie, Pologne, Pays-Bas, Royaume-Uni et Tunisie).

Depuis le début de l’année, le titre accuse une baisse de 6,47 % avec des cours extrêmes touchés le 13 janvier 2011 (plus haut à 26,51 euros) et le 15 mars 2011 (plus bas à 19,62 euros).

Sur un an glissant, en revanche, il enregistre une hausse de 37,38 % avec des cours extrêmes atteints le 13 janvier 2011 (plus haut à 26,51 euros) et le 25 mai 2010 (plus bas à 13 euros).

Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 24.900 pièces environ.

Mardi, dans des échanges de 79.655 unités, le titre s’est apprécié de 2,71 % à 21,98 euros.

Au titre du premier trimestre (clos fin novembre) de l’exercice 2010/2011,  le groupe a publié un chiffre d’affaires de 185,9 millions d’euros contre un chiffre d’affaires de 171,0 millions d’euros au titre du premier trimestre de l’exercice précédent.

Le chiffre d’affaires du 2^nd trimestre sera publié le 30 mars.

Analyse technique

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Le titre du spécialiste des véhicules de loisirs évolue sur une tendance haussière de moyen terme, à l’intérieur du canal R1-S1 (entre 28,11 et 19,44 euros). A court terme, l’orientation est baissière (couloir R2-S2, entre 24,92 et 21,98 euros).

A l’issue de la séance du jour, le titre a franchi la droite de support de court terme S2 et a presque touché la droite de support de moyen terme S1.

La valeur, qui est située à la confluence de ses deux droites de support, peut bénéficier d’un rebond technique.

Toutes les moyennes mobiles (20, 50 et 100 jours) évoluent au-dessus du cours mais elles ont des orientations différentes : baissière pour les MM 20 et MM 50 et haussière pour la MM 100.

Les volumes du jour (79.655 pièces) ont été supérieurs à la moyenne quotidienne des échanges (24.900 pièces – Trait vert sur notre graphique des volumes). Ils sont en légère augmentation depuis quelques séances.

La ligne d’OBV (On Balance Volume – Trait rouge sur notre graphique des volumes) montre qu’elle n’a pas baissé autant que le cours ces dernières séances.

La séance du jour a été graphiquement représentée par un long chandelier blanc qui a recouvert la bougie noire précédente. Cette anticipation positive, appelée « Structure d’avalement haussier », doit recevoir confirmation lors de la séance suivante (bougie blanche et cours en hausse).

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est difficile :

-         Le RSI à 14 jours est situé à 31 %. Il évolue en zone neutre, sur une tendance haussière à court terme et baissière à moyen terme ;

-         Le momentum à 14 jours évolue dans le rouge. L’indicateur est orienté à la hausse à court terme et sur une tendance baissière à moyen terme ;

-         Enfin, l’oscillateur stochastique, pointé à 63 %, évolue en zone neutre. L’indicateur  est orienté à la baisse, au-dessous de sa moyenne mobile exponentielle.

Notre conseil d’achat est guidé par la configuration graphique en « avalement haussier » et par la confluence des droites de support de court et de moyen terme qui autorise un rebond technique. La hausse des volumes est également un élément intéressant mais nous préférons ne pas y tenir compte. Les indicateurs techniques médiocres et la position des moyennes mobiles donnent un côté spéculatif à ce conseil.

Achat spéculatif aux cours actuels.

Objectif de 23 euros puis de 24 euros.

Seuil de sécurité : 5 % au-dessous du cours d’achat.

L’objectif flottant (ou flexible) prendra ensuite le relais dès le dépassement de l’objectif final. Le gain réalisé continuera d’être protégé par le stop suiveur.

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